北美股市要崩？有人手握200万加币现金有点慌

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北美股市要崩？有人手握200万加币现金有点慌
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科技股动荡、信心指数暴跌，不少加拿大人开始担心市场随时会崩。
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$ `4 r5 C# g8 Y  ^  I! ?/ v有人手握200万元，到底该放哪最安全？

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以下是《环球邮报》专栏作者Gordon Pap提供的一组问答，或许可以给更多人一些启示。


Rap写道，最近科技股的剧烈波动让不少投资者坐立难安。而密歇根大学上周公布的数据显示，美国消费者信心指数跌至令人担忧的低点，这进一步加剧了市场的不安情绪。
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7 k- @- x- }8 b) ]) d就在这种背景下，一位读者Bert B.写信提问：“我想知道现在该把现金放在哪里，以免即将到来的市场崩盘。过去十年，我一直自己管理我和妻子的投资组合，总资产大约200万加元。大约25%的资金放在Mawer平衡基金（balanced funds），其中30%是债券，其余大多是ETF。但最近我在逐步卖出ETF，改为持有现金。请问，这些现金该怎么安置？我该多买些平衡基金吗？还是该考虑年金（an annuity）？”

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3 d7 s/ t( `9 h4 ^专家认为，这个问题代表了许多投资者的焦虑：市场不稳，手里握着现金，却不知道哪里最安全。
平衡基金不是“避险现金”

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首先要明确的是，平衡基金并不属于“现金类资产”。它们通常由股票与债券构成，有些相对保守，但仍会受到市场波动的影响，无法真正实现“资金避险”。


. j2 D! K2 ^) f8 }如果想在动荡中“停放资金”，确实有不少选择，但每种方式都有利有弊。

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3 b" `3 e  j+ q/ N储蓄账户：安全但几乎没收益

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最简单的做法当然是放在银行储蓄账户。钱随时能取，市场涨跌与你无关，还受存款保险保护（最高10万加元）。

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) V( e7 ]* f/ U: B1 G# W& O1 w5 s$ k问题在于，这个保险额度实在太低。对于拥有200万加元资产的夫妇来说，保险只能覆盖约10%的存款，要想全部受保，你得把钱分散在十家银行。
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更糟的是利率。以加拿大皇家银行（RBC）的高息储蓄账户为例，当前利率仅0.55%。这远低于通胀率，意味着你的钱在悄悄贬值。
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9 q/ E- a+ B% }# R! @GIC：利息高一点，但流动性差


保证投资证（GIC）提供固定利率，在到期前不会变动，也受存款保险保护。


, k7 T' ~% B( r1 [1 j它的主要优点是收益高于储蓄账户，但问题在于，资金在到期前无法动用。换句话说，你的本金安全，但灵活性几乎为零。


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现金ETF：回报更高，但没保险
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& A4 P; R) O+ c近年来，市场上出现了所谓的现金类ETF（Cash ETFs），它们把投资集中在加拿大主要银行的高息账户中，因为资金规模大，能拿到比个人更高的利率。例如CI高息储蓄ETF（代码CSAV-T）的年化收益目前约为2.6%，并且按月分红。

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$ C" ~/ e  |, x但风险也有：一旦利率下降，收益随之下滑；同时，这类ETF不受存款保险保护；更重要的是，它们尚未经历过真正的市场崩盘考验。


$ t( y& L* U# V* u! @货币市场基金：安全但回报低

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货币市场基金（Money Market Funds）通常投资于短期国库券（T-bills）等超安全债券。

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& H8 y  i% [( R3 X) V3 u$ W5 z优点是风险极低，毕竟加拿大或美国政府违约几乎意味着整个金融系统崩溃。
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6 e6 d' i, k' Z* n! m% P但缺点也显而易见——回报微薄。例如：iShares Premium Money Market ETF（代码CMR-T）自2008年成立以来年均回报仅1.4%。


" W# P) K8 H8 j$ o" R/ O7 Y3 k年金：稳定但失去控制权
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年金（Annuities）是向保险公司购买的合同，每月或每季可领取固定收入，通常终身发放。
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$ Z8 M# _. E- x: ?7 f它的好处是现金流稳定、可预测，但问题在于：一旦买入，你就交出对资金的控制权。除非合约中明确规定了“最低保障期”，否则投保人去世后，所有支付立即终止，留不下任何遗产。

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此外，如果保险公司在金融危机中倒闭，年金持有人仍有可能受损。

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把钱藏家里？安全感是假象

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" d" d1 L( \; p& y! W2 \当然，“床底藏钱”听起来很有安全感，钱就在你手边，随时能用。但现实是没利息，通胀每天都在蚕食购买力；被盗、火灾等风险一旦发生，损失不可逆。
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1 a1 c+ P5 r% w' R- d专家结论：分期投资GIC最稳
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* ?9 M( Y: ]" K0 \文章最后表示，在目前市场不确定性高、通胀仍顽固的环境下，最合理的避险方案是建立“GIC阶梯策略”（GIC Ladder）。
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0 i% Y4 }+ g  H做法很简单：

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( N" @* P' t% d$ A: [# n0 w把现金分成五份；
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每份分别购买1年、2年、3年、4年、5年期的GIC；


每年都有一部分资金到期，可灵活取出或按当时利率续投。
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( _: V9 f' H/ _( N: A以读者200万元为例：每40万元对应不同期限的GIC，这样不仅保持资金流动性，还能锁定更高的长期利率。
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“这不是完美的方案，但在当前环境下，可能是最务实、最稳妥的选择。”

加国无忧
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