李嘉诚铁心了要跑 430亿 再出重磅大手笔

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李嘉诚铁心了要跑 430亿 再出重磅大手笔
| 2019-08-20 11:37:38  英伦投资客
英国之瓜，可以再摘。   [2 w" W6 w1 {- g: {7 L0 M李嘉诚家族在英国的新动作刚刚曝光。 英伦投资客（2019年8月20日）获悉，香港首富李嘉诚家族旗下长江实业已达成交易，将斥资46亿英镑（约430亿港币，393亿人民币），全资收购英国最大酒吧集团和酿酒厂Greene King（格林王）。 图为长实刚刚发布的交易公告 2 c, m: j$ m) @, L1 y+ F# k! J; x 图为被收购方英国Greene King发布在伦交所的公告 / E( k$ x  }& s2 s ' E2 c- E" ~% k根据公告，长实将支付27亿英镑现金，并承担Greene King 19亿英镑的债务，两者相加得出的46亿英镑，就是英国百年酒吧集团Greene King的最新估值。 # g0 S# d( L$ V5 {/ K- U27亿英镑的现金出资额，意味着李嘉诚家族将以每股850便士的收购价，买下Greene King全部股份。 * Q$ L1 U3 d/ p' r& y 这个价格与其上周五的收盘价相比，溢价了51%；与经调整的三个月成交量加权平均价相比，也溢价了43%。 5 e( u+ P3 \3 l- E; | Greene King旗下酒吧 3 i- x- i4 }' F$ S收购消息公布后，Greene King股价瞬间暴涨，从每股570便士，一下涨到了每股849便士。 - r( O1 Y, K8 ^( _1 V甚至包括Marston’s Plc、JD Wetherspoon Plc在内的多个英国酒吧股都因此受益，其股价都有不同程度的上涨。 % l! G1 y2 r6 L' T + t! Y; Y/ j1 }& W3 y! |; [& o5 Z图为Greene King昨天股价表现 & e8 V4 G- b; G; a* j, O , I8 Q! f5 |( |5 ?" m值得注意的是，Greene King之前一直受对冲基金做空的影响，有部分对冲基金认为Greene King的负债过多，因此近年来其股价一直处于低位。 ( l1 J1 S3 {& t- v- V. l从历史价格上看，李嘉诚这次的收购价不算高。   E8 P, D) e, ^4 ^! b   Q3 N9 \, P& @图为Greene King历史股价表现 ! Q: k. s) L! g; P9 s& y* T6 JGreene King是富时250指数的成分股，交易完成后，Greene King将从伦敦交易所退市。 , b% A. c$ Y' m" e" S) a! `- z 由于李嘉诚此次收购金额巨大，也引发了英国媒体的集体关注，纷纷在第一时间报道了这则重磅交易。 《金融时报》：香港亿万富豪买下英国酒吧集团 《每日电讯报》：Greene King以46亿英镑的价格，被出售给香港老板 5 B# e7 A$ A1 c) T* P$ O- y  r ! J' ]  z7 j; W 《泰晤士报》：李嘉诚抢下Greene King 6 }$ N6 a& j& b # ~. b1 |" Q. g; J  \ 1 Y' `9 d. S  v* w. g《卫报》：Greene King被出售给香港最有钱的家族 9 [0 j! Q( ~$ Q: p* h 酒吧巨头格林王 Greene King（格林王）创办于1799年，至今已有220年历史。 6 \( V" |! f, m" h1 o( J- ~/ x / [3 G: ]1 t2 t2 p9 KGreene King的创始人是本杰明·格林(Benjamin Greene)，总部位于英国萨福克郡的贝里圣埃德蒙兹（Bury St Edmunds），现在是英国第一大酒吧运营商和酿酒商，在英国拥有超过3000家酒吧、餐厅和酒店。 4 n7 R+ Z6 r  f; i8 m! z 3000多家大家可能没什么概念，但如果我们在Greene King官网上搜一下，就会看到这样一张图。 & k! P( c: k$ h+ r, _$ `1 X 0 @7 l; K( W- F9 } - X1 Y6 Y- Q7 {; o) a) I上图代表Greene King在伦敦市区拥有的一部分酒吧，大家可以感受一下，基本上都集中在一区。 8 X( _6 W$ E/ J2 j Greene King的酿酒业务同样出色，以修道士啤酒（Abbot Ale）、Old Speckled Hen及Greene King IPA等啤酒品牌闻名世界。 在交易公告中，长实还特别提到，2015年10月主席访英期间，和卡梅伦在英国小酒吧品尝炸鱼薯条时，卡梅伦为两人点的啤酒就是Greene King旗下的产品 Greene King IPA （格林王IPA）。 8 q6 `# N/ d) \! e7 ] 这次收购并非李嘉诚旗下长实第一次涉足英国酒吧相关业务。 6 i8 |+ y& X) }+ s* c8 K' ]2 J$ g $ V9 l- i- b6 U1 o+ X/ K( q早在2016年底，长江实业就从Greene King买下了136家酒吧物业，并再次租回给Greene King，创造了不菲的租金回报。 # g9 F! T! f9 g: d( a3 a 长江实业旗下和记黄埔的子公司，CK-Noble首席执行官George Magnus负责了此次对Greene King的全资收购。 George Magnus表示： 2 N; u1 l9 v0 a3 X “长实的战略是寻求稳定、有韧性、且有能力产生强劲现金流的企业，而英国的酒吧和酿酒行业都有这些特点。” , K8 B. }5 J+ W“我们相信，从长远看，这一行业将继续是英国文化与餐饮市场的重要组成部分。” 除此之外，George Magnus还表示，Greene King的首席执行官Nick Mackenzie将继续留任，董事长Philip Yea将辞职，李嘉诚家族将不会对公司员工和管理层做出重大改变。 - T) P9 H# k% z  C5 q2 X5 S 6 }& d' W$ P3 W, }! ?1 ~醉翁之意不在酒？ 1 Z& H/ H/ f# y4 o值得注意的是，李嘉诚家族这次在英国买的不只是Greene King的酒吧品牌，还买下了酒吧自带的地产物业，未来即便品牌经营不下去，这些物业还能源源不断地提供租金作为稳定现金流。 3 a  W* N  u1 X3 O1 e4 ~& J 通过查阅数据，英伦投资客（公众号：buylondon）发现，Greene King旗下物业包括酿酒厂、酒吧、餐厅、酒店等，总共有超过3000家，占地面积约7000万平方英尺（约700万平方米），其中超过80%的物业具有永久产权或拥有长期租赁产权。 对于这笔交易，长实集团也表示，作为长期及策略投资者，未来将主要投资有房地产支撑、且拥有稳定现金流的资产，而英国英式酒馆及酿酒业具有此类特质。 的确，英国大部分酒吧都位于每个城镇中心的黄金地段，占据着寸土寸金的位置，李嘉诚这次收购，看中的主要是酒吧的地产价值、以及其源源不断产生租金的能力。 " z" h3 s1 K' e) `8 B再联系上边我们放过的这张图，大家应该就懂了，Greene King在伦敦持有的酒吧基本上都集中在一区。 0 b8 b5 E$ W/ t 9 |$ J1 @' b6 dGreene King在伦敦市区持有的酒吧 7 q1 C; L- L3 j8 ?# ~* a8 N4 W 7 U$ B2 F7 i- e) u2 Q李氏家族的英伦资产帝国 8 n9 q* {* v" j6 w $ y& R* L4 O" w, b众所周知，李嘉诚家族旗下的长实集团于2017年卖掉了香港中环中心75%的权益，套现402亿港元，大约40亿英镑。 6 z( c6 P5 ~1 D- L, {手握40亿英镑，长江实业于过去两年多次出手英国，频频参与竞购伦敦瑞银大楼、伦敦高盛大楼、伦敦桥洞商铺、西伦敦Earls Court大型地块等大型资产。 " l; {, F: u+ \! b. Z 最后，长实终于把40亿英镑全花在了英国，斥资10亿英镑收购了伦敦瑞银大楼。；又在刚刚以27亿英镑买下了英国酒吧巨头。   y3 P0 `, M6 b* [( ~$ x! R( b. k4 M李嘉诚家族撤资后重仓英国的事情已经是老生常谈了，经过多年的投资，长实集团已经成为英国最大的单一海外投资者，投资总额超过300亿英镑。 李嘉诚卖出项目盘点 ) W) t0 g* i1 s% d" ~0 m7 n 李嘉诚英国项目盘点 9 {0 W/ H$ _5 m& y 资产类别方面，李嘉诚家族在英国的投资主要集中在基建、电信、零售行业、电网、水务、管道燃气、房产等领域，涉及英国老百姓生活的方方面面。 " T  k  q0 A2 T2 E% S) s. }$ C 接下来，我们就来重点盘点一下，李嘉诚家族到底持有哪些英国资产？ 电力 - j8 T9 ]8 t+ Z& m' }+ {Seabank Power 发电厂 . D* D1 k$ R( X2 E! f) v / T8 t9 x1 v6 j0 B: `( P2010年，长江基建集团斥资2.12亿英镑收购了位于布里斯托的Seabank Power发电厂50%权益。 + _1 K4 d- r, H: F英国电力公司UK Power Networks 7 ?* I  t3 ]% ]; { 2010年，长江基建斥资58亿英镑收购英国电力公司。由此获得伦敦、英格兰东南部与东部，约为英国四分之一的电力分销市场。 港口 0 L3 r6 b2 \+ o$ H9 d) C Portof Felixstowe . ^( w3 K$ z) } 1991年，和记黄埔集团收购英国主要货物港口——位于萨福克郡Port of Felixstow 的75%权益。 . s2 T# X! G+ F4 g0 YLondon Thamesport / a1 h' J5 H" Q8 A " P. x) x! t" W. T, b# T1998年，和记黄埔港口附属公司 Hutchison Ports (Europe) Limited 签订有条件协议购买London Thamesport泰晤士港。该货物港位于肯特郡的Isle of Grain。 Portof Harwich . x, o8 e% F, v+ e % g) u) |: h% g$ e: r( Y. x- ?6 s0 C1998全资收购Portof Harwich，位于英国埃塞克斯郡。 2 J8 J2 L. Q) e& j) Y7 }* I2 O 燃气 5 y- h% z5 U- Y* t2 p 9 U1 j; B1 w& F( ^6 g! k  @北方天然气公司 NorthernGas Networks 2005年，彼时就由李泽钜掌控的长江基建，斥资24亿英镑收购英格兰北部基建公司——北方天然气公司。 配气公司 Wales & West Utilities - y+ f: G5 w2 B . B! k. @$ N0 o. q/ O, e. s  y2012年，李泽钜治下的长江基建宣布斥资6.45亿英镑收购英国天然气公司Wales and West Utilities。WWU公司的输配网络为740万客户服务，覆盖英国近六分之一国土。 3 U) L2 f9 {. _ - P# s# ?3 i0 R9 }水务 自来水公司 Northumbrian Water Group 5 Y7 J1 B* v; N: Q2011年，长江基建斥资48亿英镑收购英格兰北部自来水公司Northumbrian Water Group。英国约5％的供水市场成为李家的资产。 2 t% j+ i+ ]& k1 O 铁路 5 X! g) ~. h  m8 A8 l  U Eversholt Rail 铁路 4 ]4 r, i" U8 H! n- T( X / ?" V; Z6 ~' H& c2015年，李嘉诚联合拥有的CK Investments达成协议，从私募公司3i Infrastructure等投资者手中购入拥有英国约28%的客运列车的Eversholt Rail Group。李嘉诚旗下的企业将支付25亿英镑。 * L% r1 K5 J' B7 h8 H( E零售 9 q2 K5 s) L: X( o) c# @# ?; I 7 s& _+ ?6 a* b5 j2 f3 o, \; ZSavers Health 药妆店 1 F& \2 l( ]& K4 t" B9 B# [8 i/ n5 J 和记黄埔旗下的屈臣氏集团于2000年收购了英国SaversHealth连锁店，将业务触及到了欧洲。 % u- y/ K: x0 ?2 v% P# N 5 N- B! f+ }5 k, K8 @1 hSuperdrug 药妆店 . ?- n" s. s0 J! Y ) ]( l( J: U4 A* |* t2002年，屈臣氏收购荷兰Kruidvat集团，并加入更多欧洲著名品牌，其中就包括英国保健美容零售商Superdrug。 & D* ?4 z) }) ]8 w $ w0 R7 T. g* q; r$ bThe Perfume Shop 香水连锁店 2005年，屈臣氏成功收购英国著名香水连锁店MerchantRetail Group及其主要业务The Perfume Shop。 电讯 电信运营商 Three Mobile % ]% ?- _  I" x; l/ u& p 80年代初，和记黄埔集团在香港就开展了移动电话及网络业务。90年代初，和记通讯(英国)推出Orange品牌的数码个人通讯服务。2000年后，3G业务发展起来，Orange便被新品牌Three取代。 9 B* i1 S4 X- Y4 I房地产项目 RoyalGate Kensington 公寓 ( F0 F. R2 Y' e# n 1998年落成的”皇家门肯辛顿“（RoyalGate Kensington）高级公寓是和记黄埔在海外的首处地产开发项目。项目位于伦敦高档社区肯辛顿与切尔西之间，占地约22,000平方尺，可提供132套住宅。 Belgravia Place 公寓 ) C7 g# ]8 p* N6 T1 E/ \8 h ' B' e$ f0 a& o; V2001年，和记黄埔又与格罗夫纳集团（GrosvenorEstate）合资开发了Belgravia Place。该项目位于“世界上最富裕地区之一”的贝尔格莱维亚区(隶属于西敏市和肯辛顿-切尔西区)，占地约1英亩，拥有自己的私人广场。   M" H& J4 G3 T1 r. h5 G' {1 @ Montevetro 公寓 # g* V& J- X/ K 蓬特威特罗（Montevetro）公寓位于泰晤士河南岸巴特西区，邻近供应巨大的九榆树。Montevetro公寓由五栋建筑组成，可俯瞰泰晤士河和St. Mary's教堂。 $ X7 ]6 s% w4 c( f  Y) e( F: \ 2 C" T# |8 P. GAlbion Riverside 公寓 4 V' \. D7 J* p同样位于泰晤士南岸，阿尔贝恩河岸(Albion Riverside)公寓设计新颖，是一座地标式河畔建筑，可最大程度欣赏泰晤士河景与河对岸的切尔西。该项目于2003年竣工。 ; i7 K% M7 B* U6 c) x% ]; V Chelsea Waterfront 公寓 就在2003年蓬特威特罗公寓的对面，和记黄埔又开发了新的公寓Chelsea Waterfront。该项目占地8.8英亩、拥有600米长的滨河区域。两栋塔楼分别高37层和25层。 " }- N/ ^8 Q; \" q# f) a* f * v$ F7 ^6 B$ c" X/ m2 c: B; G5 s从Chelsea Waterfront可望见和记黄埔在河对岸的两处高档公寓 + ^3 A$ g2 \  z* C 和记黄埔位于西伦敦泰晤士河畔的三处地产项目 * |( g4 s" z7 @6 d( k' L2 LDeptford 大型地块 . V$ N4 _: r2 w6 V% z3 U! y0 i/ s - @1 D4 n& Q, G& M8 A1 T# f和记黄埔囤地10年以上的Deptford地块位于伦敦东南部，占地41.2英亩，涉资10亿英镑。规划将在保护地块上历史遗产的基础上兴建3500套住宅及社区中心。该项目规划于2016年3月由时任伦敦市长鲍里斯·约翰逊批准。 / \' _  i  ?' m0 J 4 e" l; S% V% G7 \1 b地块对岸就是金丝雀码头金融城 - O# Q8 t! t$ Y; {' N