李嘉诚铁心了要跑 430亿 再出重磅大手笔

半岛文化

李嘉诚铁心了要跑 430亿 再出重磅大手笔
| 2019-08-20 11:37:38  英伦投资客
英国之瓜，可以再摘。 ! x* y' Y! i( @6 u! M 3 I; s! e+ g, m2 [李嘉诚家族在英国的新动作刚刚曝光。 , d- W0 u; W8 Y5 ?9 Q0 F 1 W$ H7 q4 t1 y8 x) Z& k英伦投资客（2019年8月20日）获悉，香港首富李嘉诚家族旗下长江实业已达成交易，将斥资46亿英镑（约430亿港币，393亿人民币），全资收购英国最大酒吧集团和酿酒厂Greene King（格林王）。 : K" s3 o/ l. L/ }# u$ o0 t" H 6 E% U  N" }( a, b; _2 L; t图为长实刚刚发布的交易公告 3 B% A+ w  ^/ S, T' W5 j/ p6 ` 9 u2 j# M3 a; _* z图为被收购方英国Greene King发布在伦交所的公告 - V! ]7 ?. b! X& |* c 根据公告，长实将支付27亿英镑现金，并承担Greene King 19亿英镑的债务，两者相加得出的46亿英镑，就是英国百年酒吧集团Greene King的最新估值。 2 A, c* X; p; n" R; o7 w27亿英镑的现金出资额，意味着李嘉诚家族将以每股850便士的收购价，买下Greene King全部股份。 3 i- ?& X: b" c& j8 O; n- X 5 j0 [3 c& s/ _# T9 C  e; X这个价格与其上周五的收盘价相比，溢价了51%；与经调整的三个月成交量加权平均价相比，也溢价了43%。 Greene King旗下酒吧   ^, @! o% y! J, k/ u7 Y3 u ! Y7 A( f& s* t& K/ E收购消息公布后，Greene King股价瞬间暴涨，从每股570便士，一下涨到了每股849便士。 , K( g9 d3 k/ \6 s& y甚至包括Marston’s Plc、JD Wetherspoon Plc在内的多个英国酒吧股都因此受益，其股价都有不同程度的上涨。 , G$ N5 @. ^% l  { , k1 }$ s/ a; f  K7 _8 ~2 f 0 o6 Y; S) F. R; b- K" q2 a( G6 N图为Greene King昨天股价表现 . b' Q! B' K- S  ? . Y1 _& I. }7 n# L" g1 _& q) Y值得注意的是，Greene King之前一直受对冲基金做空的影响，有部分对冲基金认为Greene King的负债过多，因此近年来其股价一直处于低位。 # G% @8 z7 A+ b" N4 A( ^ 从历史价格上看，李嘉诚这次的收购价不算高。 " H( o: o; M4 M- M) R4 f) n ' d* q. B/ P+ e# W  M图为Greene King历史股价表现 * m' K( r; j& }7 T9 E " a8 G( c# I( _$ ^! D8 I7 rGreene King是富时250指数的成分股，交易完成后，Greene King将从伦敦交易所退市。 ) T8 t- y" O; H+ Y0 z0 C 由于李嘉诚此次收购金额巨大，也引发了英国媒体的集体关注，纷纷在第一时间报道了这则重磅交易。 ( P4 [* e- H$ I2 I6 I 《金融时报》：香港亿万富豪买下英国酒吧集团 1 D/ m- \: u/ R* ~! o; ~; P1 _ 《每日电讯报》：Greene King以46亿英镑的价格，被出售给香港老板 5 `5 S* {& T9 {/ R$ L 《泰晤士报》：李嘉诚抢下Greene King 《卫报》：Greene King被出售给香港最有钱的家族 3 v! i5 d8 N5 l4 ~5 @2 t5 {酒吧巨头格林王 6 P7 E+ g" V1 o0 CGreene King（格林王）创办于1799年，至今已有220年历史。 / A$ e2 {* e5 a2 MGreene King的创始人是本杰明·格林(Benjamin Greene)，总部位于英国萨福克郡的贝里圣埃德蒙兹（Bury St Edmunds），现在是英国第一大酒吧运营商和酿酒商，在英国拥有超过3000家酒吧、餐厅和酒店。 0 v7 p" ]- `5 W1 O+ v* @& O( A 3000多家大家可能没什么概念，但如果我们在Greene King官网上搜一下，就会看到这样一张图。 * W8 h+ [9 J& }' V0 m 上图代表Greene King在伦敦市区拥有的一部分酒吧，大家可以感受一下，基本上都集中在一区。 5 [) }" Q( k) i- X& I. o! @& R1 G . U9 \* P0 W; s# k$ x! @Greene King的酿酒业务同样出色，以修道士啤酒（Abbot Ale）、Old Speckled Hen及Greene King IPA等啤酒品牌闻名世界。 ' }) l6 e$ U% X4 t" W: X8 s4 N % N- c3 P1 \) U2 U . l8 p3 U) D; E& O- ]在交易公告中，长实还特别提到，2015年10月主席访英期间，和卡梅伦在英国小酒吧品尝炸鱼薯条时，卡梅伦为两人点的啤酒就是Greene King旗下的产品 Greene King IPA （格林王IPA）。 1 _: R+ [" D; a& E$ Y这次收购并非李嘉诚旗下长实第一次涉足英国酒吧相关业务。 * F' G5 k) g' t4 L( \3 i早在2016年底，长江实业就从Greene King买下了136家酒吧物业，并再次租回给Greene King，创造了不菲的租金回报。 * U  H& V3 ?: ]3 s! C- f长江实业旗下和记黄埔的子公司，CK-Noble首席执行官George Magnus负责了此次对Greene King的全资收购。 6 H$ j  l: x& W ! v; c$ W7 B8 ~, wGeorge Magnus表示： " R1 u" A8 r( S) c ) w4 d9 i& R& M9 F; }  h“长实的战略是寻求稳定、有韧性、且有能力产生强劲现金流的企业，而英国的酒吧和酿酒行业都有这些特点。” , a5 ?8 [" }2 ?- W. | “我们相信，从长远看，这一行业将继续是英国文化与餐饮市场的重要组成部分。” 3 o8 T  [% Z: W/ S. P$ g1 C 除此之外，George Magnus还表示，Greene King的首席执行官Nick Mackenzie将继续留任，董事长Philip Yea将辞职，李嘉诚家族将不会对公司员工和管理层做出重大改变。 7 A2 Y3 W' g; p- Z7 v) V0 g 醉翁之意不在酒？ ; O! T$ m% H$ D, n1 u值得注意的是，李嘉诚家族这次在英国买的不只是Greene King的酒吧品牌，还买下了酒吧自带的地产物业，未来即便品牌经营不下去，这些物业还能源源不断地提供租金作为稳定现金流。 通过查阅数据，英伦投资客（公众号：buylondon）发现，Greene King旗下物业包括酿酒厂、酒吧、餐厅、酒店等，总共有超过3000家，占地面积约7000万平方英尺（约700万平方米），其中超过80%的物业具有永久产权或拥有长期租赁产权。 : q) z" z) u) s9 o4 k对于这笔交易，长实集团也表示，作为长期及策略投资者，未来将主要投资有房地产支撑、且拥有稳定现金流的资产，而英国英式酒馆及酿酒业具有此类特质。 ! [. }! x/ O* ^' _ " z& v7 d( K* d4 g) X) J的确，英国大部分酒吧都位于每个城镇中心的黄金地段，占据着寸土寸金的位置，李嘉诚这次收购，看中的主要是酒吧的地产价值、以及其源源不断产生租金的能力。 - I# r6 k- g; t/ V; q再联系上边我们放过的这张图，大家应该就懂了，Greene King在伦敦持有的酒吧基本上都集中在一区。 % a) |4 n+ j7 `9 g& [$ x0 u3 uGreene King在伦敦市区持有的酒吧 6 w) i7 U8 a. [7 E6 f8 D: W 9 Y: C8 b8 I( [2 S# `李氏家族的英伦资产帝国 , [( u7 u. Z3 p7 P众所周知，李嘉诚家族旗下的长实集团于2017年卖掉了香港中环中心75%的权益，套现402亿港元，大约40亿英镑。 ! @- x9 B" c, W: q% c- A) w 手握40亿英镑，长江实业于过去两年多次出手英国，频频参与竞购伦敦瑞银大楼、伦敦高盛大楼、伦敦桥洞商铺、西伦敦Earls Court大型地块等大型资产。 3 x% b# D& @' P, O. ~ 最后，长实终于把40亿英镑全花在了英国，斥资10亿英镑收购了伦敦瑞银大楼。；又在刚刚以27亿英镑买下了英国酒吧巨头。 李嘉诚家族撤资后重仓英国的事情已经是老生常谈了，经过多年的投资，长实集团已经成为英国最大的单一海外投资者，投资总额超过300亿英镑。 - B( [6 }8 c4 f8 y! A+ F! G 李嘉诚卖出项目盘点 " Z$ @, j4 `! K" |4 E1 }. Y- T 李嘉诚英国项目盘点 资产类别方面，李嘉诚家族在英国的投资主要集中在基建、电信、零售行业、电网、水务、管道燃气、房产等领域，涉及英国老百姓生活的方方面面。 接下来，我们就来重点盘点一下，李嘉诚家族到底持有哪些英国资产？ 电力 Seabank Power 发电厂 ) c2 `& X3 ?0 k" G4 u( Y& _ 4 v. q  u1 r2 m0 J1 D/ W$ o" E2010年，长江基建集团斥资2.12亿英镑收购了位于布里斯托的Seabank Power发电厂50%权益。 2 g1 _6 \0 o  f7 ^; \/ | ' C% Q! j+ j3 K  ]; h% X& P# f) ]英国电力公司UK Power Networks # a  H0 l3 [- Q. D7 e6 } " z) Y9 J% T) ~1 q2 E3 i/ Q2010年，长江基建斥资58亿英镑收购英国电力公司。由此获得伦敦、英格兰东南部与东部，约为英国四分之一的电力分销市场。 5 o% Q" k0 L: t# c3 i港口 " O) @* k0 X" Y0 ^( y9 ZPortof Felixstowe , b- r2 |! x: f  ~- I' h, J0 B2 ` 1991年，和记黄埔集团收购英国主要货物港口——位于萨福克郡Port of Felixstow 的75%权益。 + q6 {3 b7 _4 y5 i London Thamesport : `! X6 {9 ]5 B, U  n! e+ V 0 w, R' L  `+ t  o, M$ t- p1998年，和记黄埔港口附属公司 Hutchison Ports (Europe) Limited 签订有条件协议购买London Thamesport泰晤士港。该货物港位于肯特郡的Isle of Grain。 Portof Harwich : z6 b; p/ k; ^  z: S7 s4 l) O 0 M4 R+ z$ ]- L  [1998全资收购Portof Harwich，位于英国埃塞克斯郡。 . A" p- S* ~( J! d- m 燃气 3 S, B4 u' v% \" w / Y2 p$ y6 U( w( V- T/ A北方天然气公司 NorthernGas Networks + B9 \! g0 D/ U9 m( r- W% I" q2005年，彼时就由李泽钜掌控的长江基建，斥资24亿英镑收购英格兰北部基建公司——北方天然气公司。 % o" ~2 O8 [$ V2 D 8 l  }4 c% v5 {' Q' h配气公司 Wales & West Utilities 2012年，李泽钜治下的长江基建宣布斥资6.45亿英镑收购英国天然气公司Wales and West Utilities。WWU公司的输配网络为740万客户服务，覆盖英国近六分之一国土。 水务   ?- L6 w% S2 a, y! H9 N" h# t& g 自来水公司 Northumbrian Water Group 8 Z5 V6 T, |, } 1 D1 X9 {: D5 V& s; @6 Z" \2011年，长江基建斥资48亿英镑收购英格兰北部自来水公司Northumbrian Water Group。英国约5％的供水市场成为李家的资产。 5 o* o- s3 g( U5 i' p) [# | / ]' b' u7 m2 V% [铁路 $ Q+ I0 p5 q6 F, E8 UEversholt Rail 铁路 , u& }: j/ @. j# e" \2015年，李嘉诚联合拥有的CK Investments达成协议，从私募公司3i Infrastructure等投资者手中购入拥有英国约28%的客运列车的Eversholt Rail Group。李嘉诚旗下的企业将支付25亿英镑。 + Q! z  [, y9 _% y9 h/ T4 {零售 Savers Health 药妆店 ! _+ h4 D% g- `# o( \% w+ s6 O & w( u- c9 T9 G  s和记黄埔旗下的屈臣氏集团于2000年收购了英国SaversHealth连锁店，将业务触及到了欧洲。 ; O( ?$ b  W! d3 U0 X- N; S4 ?Superdrug 药妆店 2 N, D/ I' u$ D2 j 2002年，屈臣氏收购荷兰Kruidvat集团，并加入更多欧洲著名品牌，其中就包括英国保健美容零售商Superdrug。 % O" p; C8 B4 D1 L1 i9 r& BThe Perfume Shop 香水连锁店 + c7 l0 I/ S# P' C# E$ {9 r 2005年，屈臣氏成功收购英国著名香水连锁店MerchantRetail Group及其主要业务The Perfume Shop。 ; [/ Z- i" D5 O+ k3 y1 y% U 3 d: E" x* i9 ?0 Z9 t2 z电讯 # r- ?; d. x9 H) U电信运营商 Three Mobile - N/ a7 l+ ^7 l. Y' R 5 m5 a- J" U+ _: J# i80年代初，和记黄埔集团在香港就开展了移动电话及网络业务。90年代初，和记通讯(英国)推出Orange品牌的数码个人通讯服务。2000年后，3G业务发展起来，Orange便被新品牌Three取代。 ' P6 T) X5 ?. B- R$ V& X, D ' ?3 x! G9 H: ]% r1 a$ C房地产项目 9 _: @5 M% W4 [+ } % z! s9 v! _/ \- n5 MRoyalGate Kensington 公寓 1998年落成的”皇家门肯辛顿“（RoyalGate Kensington）高级公寓是和记黄埔在海外的首处地产开发项目。项目位于伦敦高档社区肯辛顿与切尔西之间，占地约22,000平方尺，可提供132套住宅。 % ^! \' ]! S2 _- b, Y : {4 k2 ^  @" M4 }/ E7 A8 @5 EBelgravia Place 公寓 8 i4 y* M! ?9 R7 [1 Z 2001年，和记黄埔又与格罗夫纳集团（GrosvenorEstate）合资开发了Belgravia Place。该项目位于“世界上最富裕地区之一”的贝尔格莱维亚区(隶属于西敏市和肯辛顿-切尔西区)，占地约1英亩，拥有自己的私人广场。 ' s  I) o( n9 D" M 3 E2 B- W) B  Q. T! q# ?Montevetro 公寓 1 g4 [( e7 Q/ }" k3 t 蓬特威特罗（Montevetro）公寓位于泰晤士河南岸巴特西区，邻近供应巨大的九榆树。Montevetro公寓由五栋建筑组成，可俯瞰泰晤士河和St. Mary's教堂。 / \/ z- p: L' GAlbion Riverside 公寓 同样位于泰晤士南岸，阿尔贝恩河岸(Albion Riverside)公寓设计新颖，是一座地标式河畔建筑，可最大程度欣赏泰晤士河景与河对岸的切尔西。该项目于2003年竣工。 & ~; X" b8 b: p/ A! Q% @4 S; `0 }3 L 3 ^2 p5 }  v7 ~5 U- FChelsea Waterfront 公寓 5 p/ ~1 `% s. w- P) F 2 F5 `$ W+ W  F0 R" y/ `就在2003年蓬特威特罗公寓的对面，和记黄埔又开发了新的公寓Chelsea Waterfront。该项目占地8.8英亩、拥有600米长的滨河区域。两栋塔楼分别高37层和25层。 - C+ j* U2 V( d6 m# l5 ?/ J% V8 X 从Chelsea Waterfront可望见和记黄埔在河对岸的两处高档公寓 1 Q5 w4 F7 W3 j% f- n" K. z, g  j / B. ]+ P, N% H& `, V2 C和记黄埔位于西伦敦泰晤士河畔的三处地产项目 & }  B4 D0 y0 J# rDeptford 大型地块 ! s+ ?# u7 L9 x1 ]0 X8 T5 l和记黄埔囤地10年以上的Deptford地块位于伦敦东南部，占地41.2英亩，涉资10亿英镑。规划将在保护地块上历史遗产的基础上兴建3500套住宅及社区中心。该项目规划于2016年3月由时任伦敦市长鲍里斯·约翰逊批准。 ( f) J( N0 c- X8 P2 A% R地块对岸就是金丝雀码头金融城

( T2 h+ e7 ~2 f' Z; Z7 B