李嘉诚铁心了要跑 430亿 再出重磅大手笔

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李嘉诚铁心了要跑 430亿 再出重磅大手笔
| 2019-08-20 11:37:38  英伦投资客
英国之瓜，可以再摘。 李嘉诚家族在英国的新动作刚刚曝光。 9 q: N0 ?' `( x& O & A3 n1 M* {% F+ }英伦投资客（2019年8月20日）获悉，香港首富李嘉诚家族旗下长江实业已达成交易，将斥资46亿英镑（约430亿港币，393亿人民币），全资收购英国最大酒吧集团和酿酒厂Greene King（格林王）。 $ b% X* U7 X2 Y & E4 [* x/ V/ \& B3 v% i& ?3 Y图为长实刚刚发布的交易公告 , C# H: Z2 J0 G  B# ] ' s% r$ |; v$ G  A# {图为被收购方英国Greene King发布在伦交所的公告 根据公告，长实将支付27亿英镑现金，并承担Greene King 19亿英镑的债务，两者相加得出的46亿英镑，就是英国百年酒吧集团Greene King的最新估值。 7 S( Z6 n; i" C2 X27亿英镑的现金出资额，意味着李嘉诚家族将以每股850便士的收购价，买下Greene King全部股份。   W! H9 V! l, j/ @ 这个价格与其上周五的收盘价相比，溢价了51%；与经调整的三个月成交量加权平均价相比，也溢价了43%。 3 o0 {: x5 H% h- ^ * v- _  p: {, {( JGreene King旗下酒吧 ! t  J+ E5 U' y% o9 N1 T 收购消息公布后，Greene King股价瞬间暴涨，从每股570便士，一下涨到了每股849便士。 6 i% X0 W9 Y7 C4 e( ] 甚至包括Marston’s Plc、JD Wetherspoon Plc在内的多个英国酒吧股都因此受益，其股价都有不同程度的上涨。 6 ?# B, Z* k. h1 K1 {- W7 H# O图为Greene King昨天股价表现 ) J; C9 ?8 I* Z& D4 S3 z7 v 值得注意的是，Greene King之前一直受对冲基金做空的影响，有部分对冲基金认为Greene King的负债过多，因此近年来其股价一直处于低位。 ( Q! K1 w, N4 Y( ~ 从历史价格上看，李嘉诚这次的收购价不算高。 : V" |* I4 ~9 u. A  G  k ; @6 _% Y1 p+ l: r$ K - y! g& Z+ V  j, v0 q/ T1 e" g图为Greene King历史股价表现 Greene King是富时250指数的成分股，交易完成后，Greene King将从伦敦交易所退市。 % z. c8 r" Z. X/ v6 m 由于李嘉诚此次收购金额巨大，也引发了英国媒体的集体关注，纷纷在第一时间报道了这则重磅交易。 ) A) r: i) s' Q6 M+ } 2 S: @5 J" p+ q0 N8 S  V《金融时报》：香港亿万富豪买下英国酒吧集团   M! J8 v9 a2 F3 h5 I. H0 }《每日电讯报》：Greene King以46亿英镑的价格，被出售给香港老板 , c& x3 D4 Z2 n$ N( t 《泰晤士报》：李嘉诚抢下Greene King   F7 ?6 l/ ]+ F/ Z; J0 H 4 Q# i$ ~$ R0 |( a( ~( g " a, j) M" t3 `《卫报》：Greene King被出售给香港最有钱的家族 酒吧巨头格林王 ) ~) o+ x5 U. C5 @4 V! @% d Greene King（格林王）创办于1799年，至今已有220年历史。 5 w8 Q# D4 R$ W' t" w6 v- g " |+ P0 V" ^8 l8 F  q! n$ k  ]Greene King的创始人是本杰明·格林(Benjamin Greene)，总部位于英国萨福克郡的贝里圣埃德蒙兹（Bury St Edmunds），现在是英国第一大酒吧运营商和酿酒商，在英国拥有超过3000家酒吧、餐厅和酒店。   d# ?0 h8 @  g; W % w! I7 M! U. O; a; Y3000多家大家可能没什么概念，但如果我们在Greene King官网上搜一下，就会看到这样一张图。 5 b% Z- z! t6 H$ H" G+ Z ( B9 l/ o% v& d; r6 z8 j1 l% p- ~# U( A & M9 p; z) e* K) E- {& c1 w6 V上图代表Greene King在伦敦市区拥有的一部分酒吧，大家可以感受一下，基本上都集中在一区。 Greene King的酿酒业务同样出色，以修道士啤酒（Abbot Ale）、Old Speckled Hen及Greene King IPA等啤酒品牌闻名世界。 : P- [+ l7 \$ r& a: |& m - ~/ ]: z3 C/ f# k. P5 M5 |7 H 在交易公告中，长实还特别提到，2015年10月主席访英期间，和卡梅伦在英国小酒吧品尝炸鱼薯条时，卡梅伦为两人点的啤酒就是Greene King旗下的产品 Greene King IPA （格林王IPA）。 ! n* `' E, _2 b' W4 F! ^2 a; k 这次收购并非李嘉诚旗下长实第一次涉足英国酒吧相关业务。 $ d: W- s5 f7 V5 \1 d3 [7 J! ?   w3 Z( M8 {0 \8 a; E& d' e$ [早在2016年底，长江实业就从Greene King买下了136家酒吧物业，并再次租回给Greene King，创造了不菲的租金回报。 长江实业旗下和记黄埔的子公司，CK-Noble首席执行官George Magnus负责了此次对Greene King的全资收购。 # o* J- l- b1 d+ R George Magnus表示： 7 ]6 W! Q0 ?0 y6 z4 T  w( |“长实的战略是寻求稳定、有韧性、且有能力产生强劲现金流的企业，而英国的酒吧和酿酒行业都有这些特点。” “我们相信，从长远看，这一行业将继续是英国文化与餐饮市场的重要组成部分。” ) ^1 @( M/ h5 B" z$ f/ ~除此之外，George Magnus还表示，Greene King的首席执行官Nick Mackenzie将继续留任，董事长Philip Yea将辞职，李嘉诚家族将不会对公司员工和管理层做出重大改变。 $ s; E9 [* C9 j. `& ` 醉翁之意不在酒？ / x5 K! |8 Z' f8 H ) D& C- S+ J' {; }1 K值得注意的是，李嘉诚家族这次在英国买的不只是Greene King的酒吧品牌，还买下了酒吧自带的地产物业，未来即便品牌经营不下去，这些物业还能源源不断地提供租金作为稳定现金流。 " v( @" B8 c6 ?* d3 D 1 ~3 j) I6 F# V, T通过查阅数据，英伦投资客（公众号：buylondon）发现，Greene King旗下物业包括酿酒厂、酒吧、餐厅、酒店等，总共有超过3000家，占地面积约7000万平方英尺（约700万平方米），其中超过80%的物业具有永久产权或拥有长期租赁产权。 对于这笔交易，长实集团也表示，作为长期及策略投资者，未来将主要投资有房地产支撑、且拥有稳定现金流的资产，而英国英式酒馆及酿酒业具有此类特质。 * D( F! A$ o8 b/ ]( t! h% s. s 的确，英国大部分酒吧都位于每个城镇中心的黄金地段，占据着寸土寸金的位置，李嘉诚这次收购，看中的主要是酒吧的地产价值、以及其源源不断产生租金的能力。 9 u" Z1 W% I, a, G, K, x( J* D 再联系上边我们放过的这张图，大家应该就懂了，Greene King在伦敦持有的酒吧基本上都集中在一区。 * L) @/ w+ n$ q3 o, {Greene King在伦敦市区持有的酒吧 / A5 t4 C7 |! g6 q, Z5 b- y李氏家族的英伦资产帝国 9 T. y: q: R7 D9 w, S7 g# V( z 8 @3 b  A  g# o: D" j$ a众所周知，李嘉诚家族旗下的长实集团于2017年卖掉了香港中环中心75%的权益，套现402亿港元，大约40亿英镑。 7 M, ]' [" W% p  j 手握40亿英镑，长江实业于过去两年多次出手英国，频频参与竞购伦敦瑞银大楼、伦敦高盛大楼、伦敦桥洞商铺、西伦敦Earls Court大型地块等大型资产。 ! Y: Q; J) a3 A( d. b' d* E 最后，长实终于把40亿英镑全花在了英国，斥资10亿英镑收购了伦敦瑞银大楼。；又在刚刚以27亿英镑买下了英国酒吧巨头。 李嘉诚家族撤资后重仓英国的事情已经是老生常谈了，经过多年的投资，长实集团已经成为英国最大的单一海外投资者，投资总额超过300亿英镑。 ) d+ g# c* _( i) T$ W& s 李嘉诚卖出项目盘点 李嘉诚英国项目盘点 " x3 o* q' |; o资产类别方面，李嘉诚家族在英国的投资主要集中在基建、电信、零售行业、电网、水务、管道燃气、房产等领域，涉及英国老百姓生活的方方面面。 ! k7 `$ z1 R3 K1 p2 ~, L* W 接下来，我们就来重点盘点一下，李嘉诚家族到底持有哪些英国资产？ 5 `) ^5 g+ ?- _* H7 J 5 j6 T7 P7 [" ^/ ~$ P1 D电力 ; U) D. y$ c& f( O) ^/ i+ V- B - {  x+ V2 ?" G# RSeabank Power 发电厂 # T- T5 L, Y5 d4 v( G  t# e2010年，长江基建集团斥资2.12亿英镑收购了位于布里斯托的Seabank Power发电厂50%权益。 0 p1 X4 z" G% w" a英国电力公司UK Power Networks # L8 M7 m( r+ p8 W2010年，长江基建斥资58亿英镑收购英国电力公司。由此获得伦敦、英格兰东南部与东部，约为英国四分之一的电力分销市场。 0 ~4 n" Q0 a5 G, Z7 u 港口 1 P0 A* q. j, V# Z7 d1 l! T  B 4 i. z3 p2 k; zPortof Felixstowe * R' r' R9 }! o0 ~ 1991年，和记黄埔集团收购英国主要货物港口——位于萨福克郡Port of Felixstow 的75%权益。 ; K2 Z9 I0 m8 R- t London Thamesport 1998年，和记黄埔港口附属公司 Hutchison Ports (Europe) Limited 签订有条件协议购买London Thamesport泰晤士港。该货物港位于肯特郡的Isle of Grain。 Portof Harwich , D7 F" Z2 D: e" {. T7 \6 u& k! g1998全资收购Portof Harwich，位于英国埃塞克斯郡。 " a' j* {0 C* J1 {2 M. s1 K 燃气 北方天然气公司 NorthernGas Networks 2 W- \7 ^1 O6 @  Y/ T' z  w% W 2005年，彼时就由李泽钜掌控的长江基建，斥资24亿英镑收购英格兰北部基建公司——北方天然气公司。 2 _' Z2 X$ ^1 v& S) r" B2 r/ y0 c2 X; a : n$ x$ `" @/ q2 w) H% K" U: [配气公司 Wales & West Utilities & C8 X) N/ m( l( f0 d 2012年，李泽钜治下的长江基建宣布斥资6.45亿英镑收购英国天然气公司Wales and West Utilities。WWU公司的输配网络为740万客户服务，覆盖英国近六分之一国土。 9 a( w0 I+ d0 W ' I4 i4 X5 @, d- ?水务 % \& e: ]: V1 X) ] ( N6 i0 o# z: B% m# \3 A自来水公司 Northumbrian Water Group ; m& m. {" a) V; l. z1 f 2011年，长江基建斥资48亿英镑收购英格兰北部自来水公司Northumbrian Water Group。英国约5％的供水市场成为李家的资产。 5 O' D! ~' Y: J; x0 v+ K 铁路 - B1 R6 C8 w  Q: C, @' D2 A. sEversholt Rail 铁路 ; _# m* d* _6 W# R+ _; r 2015年，李嘉诚联合拥有的CK Investments达成协议，从私募公司3i Infrastructure等投资者手中购入拥有英国约28%的客运列车的Eversholt Rail Group。李嘉诚旗下的企业将支付25亿英镑。 零售 ' o4 C3 z: J: q: o . U# D  h* Q1 S: ]  ]) ?- v. O% GSavers Health 药妆店 - i8 m" x' w9 m" j9 K6 n和记黄埔旗下的屈臣氏集团于2000年收购了英国SaversHealth连锁店，将业务触及到了欧洲。 , [2 D, g9 r  x: @  V' Y# zSuperdrug 药妆店 % ^7 i  c! a" Z1 }. M1 _ ( ]8 t4 B6 s0 r4 o. a2002年，屈臣氏收购荷兰Kruidvat集团，并加入更多欧洲著名品牌，其中就包括英国保健美容零售商Superdrug。 " h* k7 ^5 y& c1 Z( `  u% W+ X( K 7 c+ m  a, v6 m* WThe Perfume Shop 香水连锁店 ; ^" n/ T, ~8 X8 ^' M& v ) z8 k  e2 Q; \/ [0 r; z. {2005年，屈臣氏成功收购英国著名香水连锁店MerchantRetail Group及其主要业务The Perfume Shop。 4 c/ e4 }/ A/ B) @6 P7 |电讯 $ t+ ^8 X0 Q6 t: W8 g! J电信运营商 Three Mobile ; F  q& H3 i2 g# v 3 j4 I2 y3 S! U; P6 y80年代初，和记黄埔集团在香港就开展了移动电话及网络业务。90年代初，和记通讯(英国)推出Orange品牌的数码个人通讯服务。2000年后，3G业务发展起来，Orange便被新品牌Three取代。   Z; c1 Y1 n4 s2 H9 K - q+ {0 }8 [9 C房地产项目 ' ^: C7 @; K/ `( s3 h RoyalGate Kensington 公寓 1 |. `8 H! K) U7 Z% g% v5 x 8 ^) x8 u& M! V5 u* M1998年落成的”皇家门肯辛顿“（RoyalGate Kensington）高级公寓是和记黄埔在海外的首处地产开发项目。项目位于伦敦高档社区肯辛顿与切尔西之间，占地约22,000平方尺，可提供132套住宅。 # N- c4 K7 C0 T. O: g5 }. d . I: _& }3 m; \+ gBelgravia Place 公寓 9 G4 u. x5 O- _5 b+ z, _% e' J! g* C2001年，和记黄埔又与格罗夫纳集团（GrosvenorEstate）合资开发了Belgravia Place。该项目位于“世界上最富裕地区之一”的贝尔格莱维亚区(隶属于西敏市和肯辛顿-切尔西区)，占地约1英亩，拥有自己的私人广场。 Montevetro 公寓 7 r* i& ?) a8 x' l  U蓬特威特罗（Montevetro）公寓位于泰晤士河南岸巴特西区，邻近供应巨大的九榆树。Montevetro公寓由五栋建筑组成，可俯瞰泰晤士河和St. Mary's教堂。 ( \% }! n! r6 @# P Albion Riverside 公寓 ( \' u0 M3 `) m同样位于泰晤士南岸，阿尔贝恩河岸(Albion Riverside)公寓设计新颖，是一座地标式河畔建筑，可最大程度欣赏泰晤士河景与河对岸的切尔西。该项目于2003年竣工。 Chelsea Waterfront 公寓 . H7 U3 w  n) Q6 n就在2003年蓬特威特罗公寓的对面，和记黄埔又开发了新的公寓Chelsea Waterfront。该项目占地8.8英亩、拥有600米长的滨河区域。两栋塔楼分别高37层和25层。 - u( k1 f! O$ A; K. h9 r$ r5 [从Chelsea Waterfront可望见和记黄埔在河对岸的两处高档公寓 + @& I0 t4 K' Q  M9 \7 J5 h$ A! R 和记黄埔位于西伦敦泰晤士河畔的三处地产项目 $ V$ ]3 [4 F# q& G2 S( oDeptford 大型地块 9 w$ V; C( E' t 9 ^% K1 F) l5 B! f9 l2 W* C和记黄埔囤地10年以上的Deptford地块位于伦敦东南部，占地41.2英亩，涉资10亿英镑。规划将在保护地块上历史遗产的基础上兴建3500套住宅及社区中心。该项目规划于2016年3月由时任伦敦市长鲍里斯·约翰逊批准。 地块对岸就是金丝雀码头金融城