李嘉诚铁心了要跑 430亿 再出重磅大手笔

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李嘉诚铁心了要跑 430亿 再出重磅大手笔
| 2019-08-20 11:37:38  英伦投资客
英国之瓜，可以再摘。 ' u, d5 K: i" ~2 w6 O7 u: Z 1 \4 f5 q: Y8 Q李嘉诚家族在英国的新动作刚刚曝光。 ! K) L+ Z9 g5 Q% m- D# T9 ?7 \ 英伦投资客（2019年8月20日）获悉，香港首富李嘉诚家族旗下长江实业已达成交易，将斥资46亿英镑（约430亿港币，393亿人民币），全资收购英国最大酒吧集团和酿酒厂Greene King（格林王）。 5 ]7 |! ~( t7 w& b4 u  m+ g' [2 k- q - l6 e7 x, c5 s. }+ ? 图为长实刚刚发布的交易公告 2 Q5 d; B5 h2 W0 t, ?# f! y2 X 图为被收购方英国Greene King发布在伦交所的公告 ; b, ^) I- a2 S2 T根据公告，长实将支付27亿英镑现金，并承担Greene King 19亿英镑的债务，两者相加得出的46亿英镑，就是英国百年酒吧集团Greene King的最新估值。 27亿英镑的现金出资额，意味着李嘉诚家族将以每股850便士的收购价，买下Greene King全部股份。 3 ]2 J. c% F) ^) {* p* P, ~. P这个价格与其上周五的收盘价相比，溢价了51%；与经调整的三个月成交量加权平均价相比，也溢价了43%。 Greene King旗下酒吧 - w. q. \* j$ Q& f8 z! `' f0 E' {收购消息公布后，Greene King股价瞬间暴涨，从每股570便士，一下涨到了每股849便士。 甚至包括Marston’s Plc、JD Wetherspoon Plc在内的多个英国酒吧股都因此受益，其股价都有不同程度的上涨。   j7 H5 U6 ^& o% u* m) o图为Greene King昨天股价表现 " H$ T+ F+ e0 d' A 8 D* l+ x9 Y& M7 ~) ^  X1 ?值得注意的是，Greene King之前一直受对冲基金做空的影响，有部分对冲基金认为Greene King的负债过多，因此近年来其股价一直处于低位。 0 a" [3 a) M0 m$ @从历史价格上看，李嘉诚这次的收购价不算高。 2 ]4 ?0 e% K5 n8 ~4 X, G( O$ e) P+ t 图为Greene King历史股价表现 - h$ V$ w/ X; g0 K) ?$ \Greene King是富时250指数的成分股，交易完成后，Greene King将从伦敦交易所退市。 由于李嘉诚此次收购金额巨大，也引发了英国媒体的集体关注，纷纷在第一时间报道了这则重磅交易。 《金融时报》：香港亿万富豪买下英国酒吧集团 1 T; d+ S, C( M+ z5 [6 d - l+ F* h8 ^* `& W《每日电讯报》：Greene King以46亿英镑的价格，被出售给香港老板 * d- @! o' o  M 9 l: f5 J6 b+ I6 ]' r* L《泰晤士报》：李嘉诚抢下Greene King . E0 I5 k* t3 b  ~/ ?# `《卫报》：Greene King被出售给香港最有钱的家族 8 Z4 B* @) w) t 酒吧巨头格林王 8 s( m5 K# n! F1 F9 W1 D/ }  JGreene King（格林王）创办于1799年，至今已有220年历史。 & {! g- X0 |" o, C, U4 p0 @$ wGreene King的创始人是本杰明·格林(Benjamin Greene)，总部位于英国萨福克郡的贝里圣埃德蒙兹（Bury St Edmunds），现在是英国第一大酒吧运营商和酿酒商，在英国拥有超过3000家酒吧、餐厅和酒店。 & ]! x/ Y" `7 R' e 3000多家大家可能没什么概念，但如果我们在Greene King官网上搜一下，就会看到这样一张图。 % t6 c' A& K  y/ a2 r, a& m6 T 上图代表Greene King在伦敦市区拥有的一部分酒吧，大家可以感受一下，基本上都集中在一区。 3 A8 m8 [2 @; J5 y& ^ 9 ^: O2 I- p( a+ o$ s3 yGreene King的酿酒业务同样出色，以修道士啤酒（Abbot Ale）、Old Speckled Hen及Greene King IPA等啤酒品牌闻名世界。 ; M# Z2 U  e' o# f/ W 在交易公告中，长实还特别提到，2015年10月主席访英期间，和卡梅伦在英国小酒吧品尝炸鱼薯条时，卡梅伦为两人点的啤酒就是Greene King旗下的产品 Greene King IPA （格林王IPA）。 这次收购并非李嘉诚旗下长实第一次涉足英国酒吧相关业务。 : B5 w, i0 c9 X8 t6 \ 4 |; D3 I2 W/ S0 @8 c * ~/ c. B! s8 p8 k早在2016年底，长江实业就从Greene King买下了136家酒吧物业，并再次租回给Greene King，创造了不菲的租金回报。 ; k3 w! t& H! d  N) N长江实业旗下和记黄埔的子公司，CK-Noble首席执行官George Magnus负责了此次对Greene King的全资收购。 ) A1 V0 S6 C& W, P/ a3 n% b7 j1 s George Magnus表示： 5 R: L2 `. v3 I4 f* A # i$ T! T' m' }% ~1 Z) m9 l# J& @“长实的战略是寻求稳定、有韧性、且有能力产生强劲现金流的企业，而英国的酒吧和酿酒行业都有这些特点。” 8 ]% o6 L/ F& \ “我们相信，从长远看，这一行业将继续是英国文化与餐饮市场的重要组成部分。” 除此之外，George Magnus还表示，Greene King的首席执行官Nick Mackenzie将继续留任，董事长Philip Yea将辞职，李嘉诚家族将不会对公司员工和管理层做出重大改变。 / i; J% J* H9 |1 |6 D3 k0 O 醉翁之意不在酒？ 值得注意的是，李嘉诚家族这次在英国买的不只是Greene King的酒吧品牌，还买下了酒吧自带的地产物业，未来即便品牌经营不下去，这些物业还能源源不断地提供租金作为稳定现金流。 $ P. R7 _; E/ |3 ~通过查阅数据，英伦投资客（公众号：buylondon）发现，Greene King旗下物业包括酿酒厂、酒吧、餐厅、酒店等，总共有超过3000家，占地面积约7000万平方英尺（约700万平方米），其中超过80%的物业具有永久产权或拥有长期租赁产权。 ; P5 ~9 p: k5 D  f8 \/ Y( w! I 5 E# e2 G" f/ n% R1 K) G对于这笔交易，长实集团也表示，作为长期及策略投资者，未来将主要投资有房地产支撑、且拥有稳定现金流的资产，而英国英式酒馆及酿酒业具有此类特质。 的确，英国大部分酒吧都位于每个城镇中心的黄金地段，占据着寸土寸金的位置，李嘉诚这次收购，看中的主要是酒吧的地产价值、以及其源源不断产生租金的能力。 ( i/ t1 E  [# I 再联系上边我们放过的这张图，大家应该就懂了，Greene King在伦敦持有的酒吧基本上都集中在一区。 9 I' K; Y" V+ E( F: n Greene King在伦敦市区持有的酒吧 9 P2 c, i7 w$ e: ~* I4 ~$ i+ q 8 j% ~' h! F$ C7 N6 a; k, @李氏家族的英伦资产帝国 1 I/ D: q; L% H0 B% `. r 众所周知，李嘉诚家族旗下的长实集团于2017年卖掉了香港中环中心75%的权益，套现402亿港元，大约40亿英镑。 4 g+ |' K* F2 r' r手握40亿英镑，长江实业于过去两年多次出手英国，频频参与竞购伦敦瑞银大楼、伦敦高盛大楼、伦敦桥洞商铺、西伦敦Earls Court大型地块等大型资产。 6 l: p; t2 t2 B7 w7 V 最后，长实终于把40亿英镑全花在了英国，斥资10亿英镑收购了伦敦瑞银大楼。；又在刚刚以27亿英镑买下了英国酒吧巨头。 . n! O( Y$ x# V5 } 李嘉诚家族撤资后重仓英国的事情已经是老生常谈了，经过多年的投资，长实集团已经成为英国最大的单一海外投资者，投资总额超过300亿英镑。 李嘉诚卖出项目盘点 + v$ M  I5 q7 L8 Q1 [0 s 李嘉诚英国项目盘点 0 r. D3 x4 E' i  m6 t0 ~# K' c( e& C$ m 资产类别方面，李嘉诚家族在英国的投资主要集中在基建、电信、零售行业、电网、水务、管道燃气、房产等领域，涉及英国老百姓生活的方方面面。 # {8 ?& P: _7 \+ R+ O6 C) ?& e 接下来，我们就来重点盘点一下，李嘉诚家族到底持有哪些英国资产？ % ^6 n  G; S% b5 v 电力 Seabank Power 发电厂 ' y6 |6 r7 k; B: s9 L" R) ?. j 2010年，长江基建集团斥资2.12亿英镑收购了位于布里斯托的Seabank Power发电厂50%权益。 9 Z) b6 ?: X* ]" `& t3 Z英国电力公司UK Power Networks ' t( B& c1 ~) C% I, S4 Z5 E# } 2010年，长江基建斥资58亿英镑收购英国电力公司。由此获得伦敦、英格兰东南部与东部，约为英国四分之一的电力分销市场。 港口 2 r0 i) z) ^8 s0 g: K 8 U% _: r- i% y' e) q8 wPortof Felixstowe ; m3 K5 T" H# H# r: ] 5 B! m/ A9 ~3 I. S1991年，和记黄埔集团收购英国主要货物港口——位于萨福克郡Port of Felixstow 的75%权益。 , h6 Q5 Z/ L! |2 v% h' Z& P  CLondon Thamesport 1998年，和记黄埔港口附属公司 Hutchison Ports (Europe) Limited 签订有条件协议购买London Thamesport泰晤士港。该货物港位于肯特郡的Isle of Grain。 5 I/ k- n/ \/ C2 tPortof Harwich 4 w! U2 R$ d) I  B) k& O 2 \; ?3 z( ~- Y) `8 E1998全资收购Portof Harwich，位于英国埃塞克斯郡。 燃气 6 I% i* C; h) \; m* U北方天然气公司 NorthernGas Networks   M0 B% g8 U0 |) f+ p2005年，彼时就由李泽钜掌控的长江基建，斥资24亿英镑收购英格兰北部基建公司——北方天然气公司。 配气公司 Wales & West Utilities $ v  q4 P7 V2 O8 Y8 ?$ w+ l0 m 2012年，李泽钜治下的长江基建宣布斥资6.45亿英镑收购英国天然气公司Wales and West Utilities。WWU公司的输配网络为740万客户服务，覆盖英国近六分之一国土。 8 U$ s4 a; k" ?3 ^7 c1 D- P1 k. w) ^ " Y" \# B* Z+ A* F: Y水务 * S7 I: Z: c; @0 y1 R" M7 f* n 自来水公司 Northumbrian Water Group . o/ ~+ ~: y. `; Y2011年，长江基建斥资48亿英镑收购英格兰北部自来水公司Northumbrian Water Group。英国约5％的供水市场成为李家的资产。   ?+ S% B5 n  ^( n- g% d) @5 _' z 0 {0 @+ O6 q4 i( D" ]0 u% u4 ?+ c铁路 / h& ~# b, W3 v! }- g9 K3 _ Eversholt Rail 铁路 % |* m' A. Q  U9 \8 t2015年，李嘉诚联合拥有的CK Investments达成协议，从私募公司3i Infrastructure等投资者手中购入拥有英国约28%的客运列车的Eversholt Rail Group。李嘉诚旗下的企业将支付25亿英镑。 ( I) Q1 i+ [( `/ u7 d5 H' _ 零售 7 o2 Q9 K  f0 l8 I  y; x0 j; nSavers Health 药妆店 ' c5 k- _/ k* [) o 和记黄埔旗下的屈臣氏集团于2000年收购了英国SaversHealth连锁店，将业务触及到了欧洲。 6 A( Q) r( d7 | ' n( e/ u1 p3 e7 q, T% NSuperdrug 药妆店 0 S" G$ Q1 p; \2002年，屈臣氏收购荷兰Kruidvat集团，并加入更多欧洲著名品牌，其中就包括英国保健美容零售商Superdrug。 8 Z5 }7 q$ _' R. ]4 _ ( [  X$ f* G% |, a. }; C# LThe Perfume Shop 香水连锁店 : ?3 N, V3 s% u/ a & t4 w8 u+ w3 u5 V) a( @1 X3 c2005年，屈臣氏成功收购英国著名香水连锁店MerchantRetail Group及其主要业务The Perfume Shop。 % a2 d0 t$ _: T; ]+ L" A2 r0 x! W电讯 电信运营商 Three Mobile . O. k5 i% C2 B  N7 k 80年代初，和记黄埔集团在香港就开展了移动电话及网络业务。90年代初，和记通讯(英国)推出Orange品牌的数码个人通讯服务。2000年后，3G业务发展起来，Orange便被新品牌Three取代。 . o: w9 d5 w! g# u; B3 @1 ] # Z2 D& Y/ |2 l5 w3 M3 s2 h. p2 `; I房地产项目 $ z: U2 E7 x& w0 @# GRoyalGate Kensington 公寓 2 t1 {5 p7 T, U ! x2 ~1 v' s0 Q1998年落成的”皇家门肯辛顿“（RoyalGate Kensington）高级公寓是和记黄埔在海外的首处地产开发项目。项目位于伦敦高档社区肯辛顿与切尔西之间，占地约22,000平方尺，可提供132套住宅。 Belgravia Place 公寓 : R7 N' N- H6 s 2001年，和记黄埔又与格罗夫纳集团（GrosvenorEstate）合资开发了Belgravia Place。该项目位于“世界上最富裕地区之一”的贝尔格莱维亚区(隶属于西敏市和肯辛顿-切尔西区)，占地约1英亩，拥有自己的私人广场。 Montevetro 公寓 , g8 P9 n1 S- Q* K4 R0 h' g1 Y蓬特威特罗（Montevetro）公寓位于泰晤士河南岸巴特西区，邻近供应巨大的九榆树。Montevetro公寓由五栋建筑组成，可俯瞰泰晤士河和St. Mary's教堂。 Albion Riverside 公寓 1 V9 O: H: }3 e, @% A$ N5 M 同样位于泰晤士南岸，阿尔贝恩河岸(Albion Riverside)公寓设计新颖，是一座地标式河畔建筑，可最大程度欣赏泰晤士河景与河对岸的切尔西。该项目于2003年竣工。 - P& T3 `+ E( T Chelsea Waterfront 公寓 ' i* w: s$ x& ~0 c' C. B0 Q- h( n就在2003年蓬特威特罗公寓的对面，和记黄埔又开发了新的公寓Chelsea Waterfront。该项目占地8.8英亩、拥有600米长的滨河区域。两栋塔楼分别高37层和25层。 ! A3 x# z. {8 I5 Z从Chelsea Waterfront可望见和记黄埔在河对岸的两处高档公寓 和记黄埔位于西伦敦泰晤士河畔的三处地产项目 9 f# o0 K; m( R0 X$ M5 L " D6 _; K9 `% f5 ?Deptford 大型地块 0 C8 P: h' X: W0 R- k/ q; ?$ ? - C9 x5 m& t7 z% r! @7 [3 |" \和记黄埔囤地10年以上的Deptford地块位于伦敦东南部，占地41.2英亩，涉资10亿英镑。规划将在保护地块上历史遗产的基础上兴建3500套住宅及社区中心。该项目规划于2016年3月由时任伦敦市长鲍里斯·约翰逊批准。 3 f9 D6 }3 M% ~% C& e 4 i" `2 [- y6 \* I地块对岸就是金丝雀码头金融城