危险信号：加拿大人均衰退加剧，商业负增长

cargo

危险信号：加拿大人均衰退加剧，商业负增长
5 N6 `9 o/ H& Z% I* ?5 s7 i, ] 加国无忧


据报道，加拿大经济接近萎缩，公共部门增长成为支撑发展的最后支柱。
: A! D0 `% y: E3 ]# a( C1 B# ^8 @

加拿大统计局的数据显示，8月份实际国内生产总值（GDP）持平。

) m  P3 O8 k( C6 c4 L  N

! V5 L; u, J; F
尽管人口增长强劲，但加拿大的“六大银行”警告称，只有非商业增长仍然保持正值。各种因素继续侵蚀人均GDP，而目前人均GDP的下降速度是加拿大严重衰退期以外前所未有的。

" _, U1 J; \& f
7 d5 g. V6 i8 \! D* p( I
, `, g, l9 J6 g9 [
) B2 b5 ]& \+ a0 a加拿大GDP零增长，人均降幅加剧
加拿大最新报告显示实际GDP没有增长。经季节性调整后，8月份无增减，7月仅增长了0.1%。


; ~' E4 o4 U+ j商品生产行业下降了0.4%，而服务业仅增长了0.1%。
, |& K* m  e3 X) G$ P+ i* T" F" d
' w4 @7 |* }4 x8 l9 W6 k
5 e. x- W4 K% x加拿大国家银行金融公司（NBF）致信投资者表示，数据比表面看起来更糟糕。


因人口因素调整后表明，这不是零增长环境，而是需要新增大量消费者来保持零增长。
0 H! ]3 B4 N' T7 A1 p" W: b/ b. _
6 M, k# z% v  {' l3 J! h
, P& J( y' W0 P8 T% A% k副首席经济师Matthieu Arseneau解释道：“因此，自2022年以来，人均GDP累计下降了约4.0%，这在非衰退期，是前所未有的。”


实际GDP由公共行政推动

+ l* f$ b: s& {) P  v  X
* [" I- K" c, p/ m生产力下降和生活质量恶化只是坏消息的一部分。该银行还指出，私营企业增长在萎缩，2024年商业增长停滞的数据揭示了这一问题。现在，经济增长仅限于公共部门支出，这不是多数人期望的。


上月实际GDP中，公共部门增长0.2%，连续第8个月实现增长。推动增长的主要是公共行政的扩张，尤其是在市政层面的增长趋势明显，但不是教师或医生。
" I. C9 [; O- G9 d3 H3 G4 @1 b/ ^

6 j2 b- f0 r: B8 ?9 `; m只有金融行业的增长0.5%超过了公共部门的增长。加拿大统计局指出，这一增长“高于平常”，是债券市场发挥了“不寻常”的作用。政府债券是最大份额，用于支付收入无法支付的部分，暗示公共部门扩张也推动了这一增长。


私人业务环境下降且公共部门增长飙升，这种情况通常只在衰退中出现，类似于人均实际GDP下降。如果经济完全依赖公共部门扩张才能达到零增长，经济前景并不乐观。
# x' o* [' L5 ^/ O2 ?
1 ^8 v; x' W) g7 j# v2 b7 k" N
Arseneau解释解释道：“…多个指标显示未来几个月劳动力市场稳定的前景不佳。招聘意向仍低于历史标准，私营部门职位空缺率急剧下降，也不支持劳动力市场的复苏。”
, ~( _2 f2 _  [  d

他补充道：“我们认为，在人均GDP和失业率稳定之前，可能需要进一步的大幅度降息。”

1 t' G% D( h  \/ g) \2 P) V% M