最新！通胀灭，加元跌！加拿大将"激进"降息

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今日（9月17日），加拿大统计局发布的最新数据显示，8月加拿大年通胀率降至2%。
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( u5 x; \! S0 s1 c( y在长达几年的高物价和高通胀之后，这一数字终于与加拿大央行的官方通胀目标完全吻合！
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* u  u. S4 A" Z" E这也为央行在10月进一步降息铺平了道路。




$ ]5 Q7 P# i2 Z4 F$ c+ @  n) i! S8月份的消费者价格指数 (CPI) 同比上涨2.0%，这是自2021年2月以来的最低增速，低于7月的2.5%。
总体通胀率的下降部分归因于汽油价格的下跌，若不考虑汽油因素，8月份CPI上涨2.2%，仍低于7月的2.5%。
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9 K7 c8 C- a$ X1 b/ O* D抵押贷款利息成本和租金依然是8月CPI上涨的最大推动力。
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, N$ J8 E9 R8 W; }( U统计局指出，月度下降的原因包括航空运输、汽油、服装、鞋类以及旅游价格的下跌。
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随着通胀达到目标，而抵押贷款利息成本成为通胀的主要贡献者，加拿大央行有更多理由继续降息，甚至采取更大幅度的降息。
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- \4 }; s: P/ S% r1 U央行行长蒂夫·麦克勒姆 (Tiff Macklem) 最近表示，如果通胀或经济放缓超出预期，加拿大央行将准备进行大幅降息。


9 F, p1 [" S/ s. [7 m3 u大幅降息


4 g& I" P- D: H  x那么，年底前加拿大央行会降息多少呢？
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. V" x- S3 C' s% v0 p/ S7 q" `. B近日，加拿大CIBC银行预测，央行可能会加快降息步伐，最快在12月就能看到显著的利率下调。
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0 t5 ]0 V% L' w# \% {今年6月，央行将利率从5%下调至4.75%，这是四年来的首次降息，此前已经连续六次维持利率不变。随后，7月利率再次下调至4.5%。9月，进一步降至4.25%。


1 q5 E7 G: ?' `9 t2 u! f8 dCIBC经济学家和行业专家预测，10月央行可能会再次降息25个基点。
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2 G: p* O- i& u2 v3 Z在9月12日发布的经济预测报告中，CIBC预计，未来几个月降息力度将加大。12月和明年1月可能各降50个基点。
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# z" P% {  |* Y2 ]5 ?这意味着，到明年1月，利率有望降至3%。

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( }& T5 I2 d) u8 e' X7 PCIBC首席经济学家艾弗里·申菲尔德 (Avery Shenfeld) 表示：“相比以往每次降息25个基点的预测，这次的降息幅度将更大，并且我们认为降息过程不会中途暂停。”


. ~7 O) ^5 E5 D% ]- TCIBC指出，随着美加两国的通胀逐渐缓解，央行行长们将宣告经济恢复良好。


0 S0 c: W6 k5 [“由于通胀压力即将消退，而实际利率仍处于较高水平，央行没有理由在货币政策上过于保守。”
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5 U, f5 _1 x( K# G( P6 H1 }此外，报告还提到，随着加拿大劳动力市场显现疲软，加快降息将有助于避免经济衰退。

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5 i1 T+ g- T9 C  V% H) o这一降息措施预计将对房地产市场和其他“利率敏感行业”产生影响，但其全面效果可能要到2026年才能完全显现。与此同时，加拿大未来两年仍将面临抵押贷款续期和家庭债务增加的挑战。
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申菲尔德总结道：“随着全球通胀放缓，各国央行将成为应对经济下行风险的关键力量。”
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: C( W6 p: L' W& e9 d0 j' f4 r另外，加元兑人民币汇率自9月以来一直处于下跌趋势，今日跌至1加元兑换5.22人民币，兑换0.74美元。


加美差距正在扩大
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与此同时，在对加拿大GDP增长乏力的担忧中，新的证据显示，加拿大的商业环境尚未从疫情中完全恢复。
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TD经济研究所本周发布的一份报告分析了商业活力，通过企业的市场进入、发展和退出速度来衡量这一指标。

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' d* l1 A- k3 V/ L1 Q* E报告作者、经济学家玛丽亚·索洛维耶娃 (Maria Solovieva) 和研究分析师马特·帕鲁奇 (Matt Palucci) 指出，加拿大的商业活力早在疫情爆发前就已开始下滑，而疫情后，企业成立速度放缓、破产率上升，表明商业活力陷入低迷。


“这种趋势可能导致经济增长放缓、停滞，甚至企业数量减少。”
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在疫情期间，由于政府对企业的支持，企业的退出率急剧下降，而在封锁解除后的经济反弹中，企业的进入率一度激增。然而，此后企业进入率趋于平稳，退出率则加速上升。


, f7 ]' A6 o* j, |值得注意的是，加拿大和美国的复苏对比鲜明。


. u, e! \3 \* w8 P尽管两国在疫情后都经历了经济提振，但美国的复苏步伐依然强劲，而加拿大则表现疲软。截至2022年底，加拿大的净进入率已降至疫情前的平均水平以下，而美国则超越了疫情前的水平。
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报告指出，2023年美国的新企业进入率和商业申请量仍高于平均水平，而加拿大则停滞不前。

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7 @/ ?4 A+ ?  p两国之间的商业活力差距正在扩大！


其中，中型企业，特别是制造业的中型企业，在加拿大受到了最严重的冲击。

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报告作者建议，随着利率继续下降，加拿大企业的前景有望改善，但政府还应采取更多措施帮助企业。

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