加拿大经济会否步入衰退？第三季或再录负增长

cargo

加拿大经济会否步入衰退？　经济师料第三季或再录负增长
9 c4 |. Q4 F% A7 \

+ c& F6 c+ n3 I1 S9 J3 x4 J; q
. _* S1 y( D6 f9 f, ~( @
加拿大统计局将于本周五（11月28日）公布多项国民生产总值（GDP）数据，包括2025年9月份及第三季经济表现，届时有望让国民更清楚了解本国经济是否已陷入衰退。加拿大央行及多间主要金融机构预测，本季GDP或录得约0.5%温和增长；但部分经济学者认为此预测过于乐观，实际数字可能更低。

; e" n& Y9 a1 D9 @8 w, f+ w! ^# D
5 N$ z! B# e) h9 C9 ]第二季曾大跌 1.6%　若连续两季负增长或正式步入衰退

/ e; s% X; s9 w) B7 A
' v4 l) q) \/ x/ `# O
2 F& n/ V+ u& X5 h' d2 j3 {! y
8 }5 k# H1 m; }& V# ~加拿大央行目前以“连续两季 GDP 负增长”作为衡量衰退的标准。加拿大今年第二季 GDP 下跌 1.6%，明显低于第一季的强劲增长 2%。经济学者将第二季下挫归因于国际贸易受阻，加拿大出口大幅下跌。


1 H) P: J$ T0 z, o2 m多伦多经济学者 Yalnizyan 指出，加国已有一段时间未出现“持续性收缩”，但并非没有先例。上一次连续两季负增长是在2020年疫情期间，当时商业停摆、旅游受限、家庭开支及投资下降，经济全面受压。多伦多大学经济学者Melino表示，两季负增长属常用判定方法，但并非决定性指标。他解释，加拿大比美国更倚重 GDP 数据，但最终仍要视乎收缩的时间长短及波及范围。


0 e: {3 T% W# z5 W  j第三季前景：7 月微升、8 月回落　9 月料稍有改善
8 q4 ]% G: k- a7 G' I. Y: ?1 o2 y

今年7月加拿大GDP 微升 0.2%，结束连续三个月下跌；但8月再跌 0.3%，完全抵销前月升幅。经济学者Melino指，8月下跌主要受加拿大航空罢工影响。他预期9月数字会略有改善，原因是罢工结束、工人重返工作岗位，使经济活动稍为回暖。

% x8 j: x1 Q2 M: F! j' d
8 h2 S4 k: Y1 F% h, `+ X$ ?' _美国关税持续冲击出口　经济“横行”难有起色

4 b. J- g8 t" I( G9 q7 {6 F6 u  _
6 a+ ]: B: p9 y3 t3 F多名经济师指出，过去一年加拿大经济受美国总统特朗普加征关税重击，尤其是汽车、钢铁、铝材及木材等主要出口品。经济师Drummond表示“经济基本上原地踏步，主要因出口受压，而出口占加国经济约四分之一。”他指出，投资亦因出口低迷而变得更疲弱。他认为若政府真正按计划大量增加房屋开工量，或有助扭转局面，但目前联邦及省政府均落后于目标。Drummond亦指，加拿大家庭续受按揭成本上升拖累，许多住户由2020至2022年的超低利率转为高利率续约，虽未大规模违约，但被迫削减可自由支配开支。“无论是否技术性衰退，加拿大都正步入一段艰难时期。”他说。


美国政府停摆拖延贸易数据　GDP 或需大幅修订


1 b/ _; q4 ~, z! e, W% X经济师提醒，今次统计局发布的GDP数据将缺少美国贸易统计资料——加拿大出口数据部分需由美国人口普查局提供。由于美国此前经历六周政府停摆，这部分资料延迟送达，或导致未来 GDP 出现“较常规更大幅度”的修订。

. c. r) ~/ j% g/ d加拿大都市网

3 G5 t1 v# _  x, a2 m