0 {9 D) ~3 V. t这里指的是联邦自由党政府这个圣诞节派发的GST减免和250元支票，以及安省政府发放的200元。这些通过赤字资助的“礼物”，更像是“别忘了投票给我”的提醒，而不是可持续的经济政策。 , w2 Y+ _0 ~2 E# P# G' \; |4 f9 `5 Z: K; T P8 t: X+ P0 g+ m
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为什么需要通过政府把我们自己的钱返还回来?不管怎样，更多的支出意味着更高的通胀和赤字。这对债券市场来说并不是好消息，它会让投资者有更多理由卖出加拿大债券，从而推高利率。虽然我们今天可能不会在债券收益率中看到明显的影响，因为还有其他更重要的因素影响债券市场，但可以肯定的是，这些影响将在未来显现。9 r2 a8 t" h* A$ @+ s
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从房贷借款人的角度来看，最相关的影响就是利率上升。例如，如果你有浮动利率的抵押贷款，新补贴可能会在2025年掏空你的钱包。& D' g* a, e- p8 ^, ]- T
TD银行在周三的一份报告中表示：“随着政府注入更多刺激资金，加拿大央行可以少做一些。因此，我们已从预测中移除了一次四分之一点的降息。”: ?4 K+ d: O8 s1 U7 H
0 V* Z; C& G* K- O& c5 n / ^( |/ _/ h( P: _0 w$ V: v( G& w报告还称：“如果家庭在补贴和关税威胁缓解后消费更多的退税金额，我们准备再移除一次降息。” - F+ o5 T: z+ b+ y # E' d, ^' M' O 4 J" E8 E4 M6 ?; B( @这个看似无害的四分之一点，相当于平均30万元房贷每年多支付700元的利息。因此，当我们的政府用借来的钱扮演罗宾汉时，房主却被迫支付一笔账单。 5 s, u3 D* f6 A/ X. V5 a ^: \1 ^3 s* k' R) Q
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总理辩称：“我们知道人们面临压力。这是为了帮助他们。”但这像用汽油帮人灭火。! P3 k( A: G- g' v
/ t1 d; [* a, _ 6 I5 f! _$ E' b% D4 l; a5 [# L0 d对于有房贷的加拿大人来说，特鲁多更像是在帮贷款机构收取额外利息，而不是帮助那些苦苦挣扎的房主。这种刺激措施的反作用例子由来已久。 ) r/ g \9 B2 K$ K. \. r/ K0 D 0 q) x* W& f& B 5 ~* O! L8 s7 H9 S M! R! s% i( Z" Y: S1 D3 P# o* f. f, w- m3 f
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2023年，Scotiabank Economics的一份报告估计，“政府消费和向家庭发放的疫情补贴约占2022至2023年加息周期中，加拿大央行政策利率上调475个基点中的200个基点”。; t' T8 q7 a* L" j1 z
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4 v, `2 @# |) D6 E# ]即使这个数据只对了一半，平均借款人在短短两年内也要因为过度发放的福利，额外支付超过5000元的利息。 " ^- E/ ^6 o# P5 b% F5 G& Z: Q6 S. Y7 W
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对于担心政府乱发钱的人来说，固定利率房贷有一项小小的好处。当加拿大的政策利率(目前为3.75%)低于加拿大央行估计的中性利率(大约为2.75%)时，固定利率的选择通常更有优势。# @9 p6 q7 r! D" J J$ e+ ?: N& L" s
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但是，如果政府不将预算看作“随意消费的自助餐”呢?债券市场会用更低的长期债券收益率回馈平衡的预算。随着生活成本得到控制，加拿大央行也可以在更长时间保持较低的利率。. O: n- H% F7 U+ ~4 i
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根据菲沙研究所(Fraser Institute)的研究，推迟财政责任直到利息成本飙升“意味着未来需要进行更大规模的预算调整，包括更深的支出削减和税率上调，这将带来重大的经济和社会成本。”5 ?7 C# ?! A, q# w6 B