李嘉诚铁心了要跑 430亿 再出重磅大手笔
| 2019-08-20 11:37:38 英伦投资客
英国之瓜，可以再摘。
+ R3 V! _/ l1 j7 t1 r, y! n/ D
李嘉诚家族在英国的新动作刚刚曝光。$ I2 O$ o7 T4 d+ P
- z0 S4 |" Y/ y$ _! {
英伦投资客（2019年8月20日）获悉，香港首富李嘉诚家族旗下长江实业已达成交易，将斥资46亿英镑（约430亿港币，393亿人民币），全资收购英国最大酒吧集团和酿酒厂Greene King（格林王）。
+ R3 V! _/ l1 j7 t1 r, y! n/ D
李嘉诚家族在英国的新动作刚刚曝光。$ I2 O$ o7 T4 d+ P
- z0 S4 |" Y/ y$ _! {
英伦投资客（2019年8月20日）获悉，香港首富李嘉诚家族旗下长江实业已达成交易，将斥资46亿英镑（约430亿港币，393亿人民币），全资收购英国最大酒吧集团和酿酒厂Greene King（格林王）。
2 v& l+ o6 P* Y( f* D8 \
0 u2 E# U# ~6 j4 `, t' E5 U
0 u2 E# U# ~6 j4 `, t' E5 U
c3 H- V- I' `% z/ }# T3 I: Y
图为长实刚刚发布的交易公告
图为长实刚刚发布的交易公告
. C; v2 s3 }, s* Z- Y
图为被收购方英国Greene King发布在伦交所的公告
根据公告，长实将支付27亿英镑现金，并承担Greene King 19亿英镑的债务，两者相加得出的46亿英镑，就是英国百年酒吧集团Greene King的最新估值。3 G7 @' ^: s- J6 B$ n( V8 U/ c
27亿英镑的现金出资额，意味着李嘉诚家族将以每股850便士的收购价，买下Greene King全部股份。
( Q# b0 u: _4 ^" X! [# }
这个价格与其上周五的收盘价相比，溢价了51%；与经调整的三个月成交量加权平均价相比，也溢价了43%。
图为被收购方英国Greene King发布在伦交所的公告
根据公告，长实将支付27亿英镑现金，并承担Greene King 19亿英镑的债务，两者相加得出的46亿英镑，就是英国百年酒吧集团Greene King的最新估值。3 G7 @' ^: s- J6 B$ n( V8 U/ c
27亿英镑的现金出资额，意味着李嘉诚家族将以每股850便士的收购价，买下Greene King全部股份。
( Q# b0 u: _4 ^" X! [# }
这个价格与其上周五的收盘价相比，溢价了51%；与经调整的三个月成交量加权平均价相比，也溢价了43%。
Greene King旗下酒吧! \* z/ c% n8 M* B3 D0 g
收购消息公布后，Greene King股价瞬间暴涨，从每股570便士，一下涨到了每股849便士。: h* R2 B/ `5 \' M$ {. i
甚至包括Marston’s Plc、JD Wetherspoon Plc在内的多个英国酒吧股都因此受益，其股价都有不同程度的上涨。
2 o" [) W2 |. h
图为Greene King昨天股价表现* f, e4 ~' ^, F( L8 G2 k
值得注意的是，Greene King之前一直受对冲基金做空的影响，有部分对冲基金认为Greene King的负债过多，因此近年来其股价一直处于低位。
7 z0 k7 S2 H5 c" M2 `! [4 P* B/ N0 t# R
从历史价格上看，李嘉诚这次的收购价不算高。
图为Greene King昨天股价表现* f, e4 ~' ^, F( L8 G2 k
值得注意的是，Greene King之前一直受对冲基金做空的影响，有部分对冲基金认为Greene King的负债过多，因此近年来其股价一直处于低位。
7 z0 k7 S2 H5 c" M2 `! [4 P* B/ N0 t# R
从历史价格上看，李嘉诚这次的收购价不算高。
图为Greene King历史股价表现
. i! c% M0 J2 N! C" t8 Z
Greene King是富时250指数的成分股，交易完成后，Greene King将从伦敦交易所退市。
由于李嘉诚此次收购金额巨大，也引发了英国媒体的集体关注，纷纷在第一时间报道了这则重磅交易。; c0 m/ J6 n3 B5 L" J
《金融时报》：香港亿万富豪买下英国酒吧集团
9 i& I- x+ ]" p$ ~* w7 u
# ]% M7 E p: k" s0 a
《每日电讯报》：Greene King以46亿英镑的价格，被出售给香港老板) g3 Y6 F8 g5 K$ Q3 X
7 s1 B: `( l. t2 z
《每日电讯报》：Greene King以46亿英镑的价格，被出售给香港老板) g3 Y6 F8 g5 K$ Q3 X
7 s1 B: `( l. t2 z
《泰晤士报》：李嘉诚抢下Greene King }. ?6 _ b, `' H, `
7 r4 v f( r+ C
《卫报》：Greene King被出售给香港最有钱的家族1 y O* z: k# B5 a& g
7 T9 R. Y6 a2 K* v' f" Y
酒吧巨头格林王! q# ~ S* @" F0 ^6 N$ x. K
Greene King（格林王）创办于1799年，至今已有220年历史。
! }& c% p9 ^$ P
Greene King的创始人是本杰明·格林(Benjamin Greene)，总部位于英国萨福克郡的贝里圣埃德蒙兹（Bury St Edmunds），现在是英国第一大酒吧运营商和酿酒商，在英国拥有超过3000家酒吧、餐厅和酒店。9 A' M) f7 s9 h* g! }2 i/ j2 h
3000多家大家可能没什么概念，但如果我们在Greene King官网上搜一下，就会看到这样一张图。
2 z% T C4 ?% R2 U, h
上图代表Greene King在伦敦市区拥有的一部分酒吧，大家可以感受一下，基本上都集中在一区。
0 d, E; D8 ^( f
Greene King的酿酒业务同样出色，以修道士啤酒（Abbot Ale）、Old Speckled Hen及Greene King IPA等啤酒品牌闻名世界。- [; o3 P: D4 t
上图代表Greene King在伦敦市区拥有的一部分酒吧，大家可以感受一下，基本上都集中在一区。
0 d, E; D8 ^( f
Greene King的酿酒业务同样出色，以修道士啤酒（Abbot Ale）、Old Speckled Hen及Greene King IPA等啤酒品牌闻名世界。- [; o3 P: D4 t
/ |) V" n* A2 g. Y9 \
在交易公告中，长实还特别提到，2015年10月主席访英期间，和卡梅伦在英国小酒吧品尝炸鱼薯条时，卡梅伦为两人点的啤酒就是Greene King旗下的产品 Greene King IPA （格林王IPA）。
' c* y* H' X* Y7 B% T# t
这次收购并非李嘉诚旗下长实第一次涉足英国酒吧相关业务。- Y. ~- s, f& r$ C! r& l5 r
在交易公告中，长实还特别提到，2015年10月主席访英期间，和卡梅伦在英国小酒吧品尝炸鱼薯条时，卡梅伦为两人点的啤酒就是Greene King旗下的产品 Greene King IPA （格林王IPA）。
' c* y* H' X* Y7 B% T# t
这次收购并非李嘉诚旗下长实第一次涉足英国酒吧相关业务。- Y. ~- s, f& r$ C! r& l5 r
' p$ H% d6 o/ [0 ?$ }4 ~1 K
早在2016年底，长江实业就从Greene King买下了136家酒吧物业，并再次租回给Greene King，创造了不菲的租金回报。
7 Y" ~$ Q& z7 G
长江实业旗下和记黄埔的子公司，CK-Noble首席执行官George Magnus负责了此次对Greene King的全资收购。
; [7 S5 G& P) F
George Magnus表示：5 y% n6 d1 c) e
! E; a8 A% O: W0 W9 B
“长实的战略是寻求稳定、有韧性、且有能力产生强劲现金流的企业，而英国的酒吧和酿酒行业都有这些特点。”
“我们相信，从长远看，这一行业将继续是英国文化与餐饮市场的重要组成部分。”7 p2 _' ~+ S `! h- A' A; N& Q! I
除此之外，George Magnus还表示，Greene King的首席执行官Nick Mackenzie将继续留任，董事长Philip Yea将辞职，李嘉诚家族将不会对公司员工和管理层做出重大改变。
' U( f; E4 |0 f p7 A
醉翁之意不在酒？
值得注意的是，李嘉诚家族这次在英国买的不只是Greene King的酒吧品牌，还买下了酒吧自带的地产物业，未来即便品牌经营不下去，这些物业还能源源不断地提供租金作为稳定现金流。0 q: o a# d* I% I
! W( \3 U/ ]8 J( Z! ?. v) F% `
通过查阅数据，英伦投资客（公众号：buylondon）发现，Greene King旗下物业包括酿酒厂、酒吧、餐厅、酒店等，总共有超过3000家，占地面积约7000万平方英尺（约700万平方米），其中超过80%的物业具有永久产权或拥有长期租赁产权。
4 V$ K1 q2 ^% Y. z( Y8 o8 t
对于这笔交易，长实集团也表示，作为长期及策略投资者，未来将主要投资有房地产支撑、且拥有稳定现金流的资产，而英国英式酒馆及酿酒业具有此类特质。5 r2 ~/ v/ r. W
的确，英国大部分酒吧都位于每个城镇中心的黄金地段，占据着寸土寸金的位置，李嘉诚这次收购，看中的主要是酒吧的地产价值、以及其源源不断产生租金的能力。4 O. k( ?6 x4 s
x; s8 s- W: E2 b1 ^8 L8 I
再联系上边我们放过的这张图，大家应该就懂了，Greene King在伦敦持有的酒吧基本上都集中在一区。: C* e8 E, y# O' \/ }/ A' y
) E) D4 @6 U3 \0 ?' V1 J
早在2016年底，长江实业就从Greene King买下了136家酒吧物业，并再次租回给Greene King，创造了不菲的租金回报。
7 Y" ~$ Q& z7 G
长江实业旗下和记黄埔的子公司，CK-Noble首席执行官George Magnus负责了此次对Greene King的全资收购。
; [7 S5 G& P) F
George Magnus表示：5 y% n6 d1 c) e
! E; a8 A% O: W0 W9 B
“长实的战略是寻求稳定、有韧性、且有能力产生强劲现金流的企业，而英国的酒吧和酿酒行业都有这些特点。”
“我们相信，从长远看，这一行业将继续是英国文化与餐饮市场的重要组成部分。”7 p2 _' ~+ S `! h- A' A; N& Q! I
除此之外，George Magnus还表示，Greene King的首席执行官Nick Mackenzie将继续留任，董事长Philip Yea将辞职，李嘉诚家族将不会对公司员工和管理层做出重大改变。
' U( f; E4 |0 f p7 A
醉翁之意不在酒？
值得注意的是，李嘉诚家族这次在英国买的不只是Greene King的酒吧品牌，还买下了酒吧自带的地产物业，未来即便品牌经营不下去，这些物业还能源源不断地提供租金作为稳定现金流。0 q: o a# d* I% I
! W( \3 U/ ]8 J( Z! ?. v) F% `
通过查阅数据，英伦投资客（公众号：buylondon）发现，Greene King旗下物业包括酿酒厂、酒吧、餐厅、酒店等，总共有超过3000家，占地面积约7000万平方英尺（约700万平方米），其中超过80%的物业具有永久产权或拥有长期租赁产权。
4 V$ K1 q2 ^% Y. z( Y8 o8 t
对于这笔交易，长实集团也表示，作为长期及策略投资者，未来将主要投资有房地产支撑、且拥有稳定现金流的资产，而英国英式酒馆及酿酒业具有此类特质。5 r2 ~/ v/ r. W
的确，英国大部分酒吧都位于每个城镇中心的黄金地段，占据着寸土寸金的位置，李嘉诚这次收购，看中的主要是酒吧的地产价值、以及其源源不断产生租金的能力。4 O. k( ?6 x4 s
x; s8 s- W: E2 b1 ^8 L8 I
再联系上边我们放过的这张图，大家应该就懂了，Greene King在伦敦持有的酒吧基本上都集中在一区。: C* e8 E, y# O' \/ }/ A' y
) E) D4 @6 U3 \0 ?' V1 J
0 {2 o9 f# M* t, O
Greene King在伦敦市区持有的酒吧
李氏家族的英伦资产帝国" R7 N4 s4 M9 I! R4 u3 e0 n$ U- R
众所周知，李嘉诚家族旗下的长实集团于2017年卖掉了香港中环中心75%的权益，套现402亿港元，大约40亿英镑。& K+ a- {9 L: i1 C3 V
: _$ L/ _( Z/ @9 @" V2 F
手握40亿英镑，长江实业于过去两年多次出手英国，频频参与竞购伦敦瑞银大楼、伦敦高盛大楼、伦敦桥洞商铺、西伦敦Earls Court大型地块等大型资产。
最后，长实终于把40亿英镑全花在了英国，斥资10亿英镑收购了伦敦瑞银大楼。；又在刚刚以27亿英镑买下了英国酒吧巨头。& t, D+ v1 E4 ?$ v J5 |
李嘉诚家族撤资后重仓英国的事情已经是老生常谈了，经过多年的投资，长实集团已经成为英国最大的单一海外投资者，投资总额超过300亿英镑。
Greene King在伦敦市区持有的酒吧
李氏家族的英伦资产帝国" R7 N4 s4 M9 I! R4 u3 e0 n$ U- R
众所周知，李嘉诚家族旗下的长实集团于2017年卖掉了香港中环中心75%的权益，套现402亿港元，大约40亿英镑。& K+ a- {9 L: i1 C3 V
: _$ L/ _( Z/ @9 @" V2 F
手握40亿英镑，长江实业于过去两年多次出手英国，频频参与竞购伦敦瑞银大楼、伦敦高盛大楼、伦敦桥洞商铺、西伦敦Earls Court大型地块等大型资产。
最后，长实终于把40亿英镑全花在了英国，斥资10亿英镑收购了伦敦瑞银大楼。；又在刚刚以27亿英镑买下了英国酒吧巨头。& t, D+ v1 E4 ?$ v J5 |
李嘉诚家族撤资后重仓英国的事情已经是老生常谈了，经过多年的投资，长实集团已经成为英国最大的单一海外投资者，投资总额超过300亿英镑。
李嘉诚卖出项目盘点
: K9 H( W8 k* s6 w9 L/ D7 c
: K9 H( W8 k* s6 w9 L/ D7 c
李嘉诚英国项目盘点/ q. u+ M3 C/ l8 e2 C* c
资产类别方面，李嘉诚家族在英国的投资主要集中在基建、电信、零售行业、电网、水务、管道燃气、房产等领域，涉及英国老百姓生活的方方面面。
# _8 T, V4 T# U
接下来，我们就来重点盘点一下，李嘉诚家族到底持有哪些英国资产？, L7 V9 M5 Q/ N' r. _ o; q
电力6 J7 c$ k w% G3 d# F, U/ c
; x }' Q, p8 |9 ~$ u# T
Seabank Power 发电厂
7 w1 @ q! V9 W" C# S4 L
2010年，长江基建集团斥资2.12亿英镑收购了位于布里斯托的Seabank Power发电厂50%权益。
英国电力公司UK Power Networks" L- P- O' w* J" P$ F) D4 s5 J
2010年，长江基建斥资58亿英镑收购英国电力公司。由此获得伦敦、英格兰东南部与东部，约为英国四分之一的电力分销市场。+ N6 [( N( O% o, n" I5 Q3 P
港口# \0 X8 w" P K0 O
* B8 C0 f) g6 s% u( @
Portof Felixstowe$ K7 e( t% N$ O
! U( z% N; Y; k0 O
1991年，和记黄埔集团收购英国主要货物港口——位于萨福克郡Port of Felixstow 的75%权益。
London Thamesport- K$ c, G: F3 I* j" |7 [, _
1998年，和记黄埔港口附属公司 Hutchison Ports (Europe) Limited 签订有条件协议购买London Thamesport泰晤士港。该货物港位于肯特郡的Isle of Grain。% t* j/ j6 e3 g4 z9 [) N
4 f2 c, R" R- {0 i- b7 j
Portof Harwich, h& X0 J5 V* R2 y
$ v! X0 k# M1 h5 W. ~/ E1 q) u
1998全资收购Portof Harwich，位于英国埃塞克斯郡。
燃气
北方天然气公司 NorthernGas Networks+ V1 q. \5 v0 V
% D' b! d9 ?! L8 Q- r
2005年，彼时就由李泽钜掌控的长江基建，斥资24亿英镑收购英格兰北部基建公司——北方天然气公司。
配气公司 Wales & West Utilities! t7 ~0 v* B5 h0 V
2012年，李泽钜治下的长江基建宣布斥资6.45亿英镑收购英国天然气公司Wales and West Utilities。WWU公司的输配网络为740万客户服务，覆盖英国近六分之一国土。$ s1 d4 c/ Z+ i8 F2 ~- X
水务
# Y `1 X. W$ `* k: A: E5 @2 X
自来水公司 Northumbrian Water Group$ A1 |, K7 K2 k
2011年，长江基建斥资48亿英镑收购英格兰北部自来水公司Northumbrian Water Group。英国约5％的供水市场成为李家的资产。7 [, J' F, p# s
铁路
Eversholt Rail 铁路( N8 q8 g, }$ F! Y8 ]5 j" m! z8 `3 O, L
2015年，李嘉诚联合拥有的CK Investments达成协议，从私募公司3i Infrastructure等投资者手中购入拥有英国约28%的客运列车的Eversholt Rail Group。李嘉诚旗下的企业将支付25亿英镑。
0 f+ P2 Z" j( ~" P& Y: l
零售* [. T4 e2 t1 T3 m8 B: g
Savers Health 药妆店1 D9 ~ I- F- _0 P# K6 {7 J; S7 S
% o9 `0 n* |/ D
和记黄埔旗下的屈臣氏集团于2000年收购了英国SaversHealth连锁店，将业务触及到了欧洲。
Superdrug 药妆店
& m- N, G& ]) U7 L/ M
2002年，屈臣氏收购荷兰Kruidvat集团，并加入更多欧洲著名品牌，其中就包括英国保健美容零售商Superdrug。
* J' V W* _% X( x T
The Perfume Shop 香水连锁店
; _6 }: o$ X0 T4 s# K* c+ [# E
2005年，屈臣氏成功收购英国著名香水连锁店MerchantRetail Group及其主要业务The Perfume Shop。9 [* }( C# F. |' o$ G% E @9 [0 Y: r
电讯9 k( p9 r) N# q0 Q) J/ \2 X- v! v
电信运营商 Three Mobile$ Y Q- n( i% u6 G% z4 [" e
80年代初，和记黄埔集团在香港就开展了移动电话及网络业务。90年代初，和记通讯(英国)推出Orange品牌的数码个人通讯服务。2000年后，3G业务发展起来，Orange便被新品牌Three取代。
房地产项目
RoyalGate Kensington 公寓
1998年落成的”皇家门肯辛顿“（RoyalGate Kensington）高级公寓是和记黄埔在海外的首处地产开发项目。项目位于伦敦高档社区肯辛顿与切尔西之间，占地约22,000平方尺，可提供132套住宅。2 l7 h/ f1 {7 n- X' U+ q$ F- c
) S: J9 A8 A; l# |! k- s; h
Belgravia Place 公寓. m. D6 P: G9 [! k
2001年，和记黄埔又与格罗夫纳集团（GrosvenorEstate）合资开发了Belgravia Place。该项目位于“世界上最富裕地区之一”的贝尔格莱维亚区(隶属于西敏市和肯辛顿-切尔西区)，占地约1英亩，拥有自己的私人广场。
Montevetro 公寓 P K& Q0 D8 B, A6 j6 ?- p, ?
蓬特威特罗（Montevetro）公寓位于泰晤士河南岸巴特西区，邻近供应巨大的九榆树。Montevetro公寓由五栋建筑组成，可俯瞰泰晤士河和St. Mary's教堂。: M; ~- Y5 y; N4 u4 c* P
Albion Riverside 公寓
. u/ o' @& U# J; n
同样位于泰晤士南岸，阿尔贝恩河岸(Albion Riverside)公寓设计新颖，是一座地标式河畔建筑，可最大程度欣赏泰晤士河景与河对岸的切尔西。该项目于2003年竣工。8 n$ A, G: ? I& d' Q7 `* g* b
+ j( a! y7 ^; i
Chelsea Waterfront 公寓" o# O7 D4 D1 f% O' B% B/ S+ ]# v) P
' W) z. s1 L# D9 i
就在2003年蓬特威特罗公寓的对面，和记黄埔又开发了新的公寓Chelsea Waterfront。该项目占地8.8英亩、拥有600米长的滨河区域。两栋塔楼分别高37层和25层。2 b' a8 b3 U1 i* Q& U
从Chelsea Waterfront可望见和记黄埔在河对岸的两处高档公寓
& b7 ?8 s9 i6 d5 _; L& K
和记黄埔位于西伦敦泰晤士河畔的三处地产项目$ u" Q% Q$ T# S- g& L4 @ b
Deptford 大型地块
和记黄埔囤地10年以上的Deptford地块位于伦敦东南部，占地41.2英亩，涉资10亿英镑。规划将在保护地块上历史遗产的基础上兴建3500套住宅及社区中心。该项目规划于2016年3月由时任伦敦市长鲍里斯·约翰逊批准。5 f8 f" l2 v6 v: c z
?" x8 B* Z; d" B9 C
地块对岸就是金丝雀码头金融城